Fundos multimercados surfam primeiro turno e rendem até 8% em um dia

Abalados por um ano muito negativo, a classe dos fundos multimercados surfou a onda de otimismo que se seguiu ao resultado do primeiro turno da eleição presidencial, após a liderança do candidato Flávio Bolsonaro, com discurso mais pró-mercado, animar os investidores. Diversos fundos ganharam bastante com a disparada das ações e a queda dos juros e do dólar na segunda-feira (5), o chamado “kit Brasil”.

Levantamento feito por Luigi Wis, especialista de investimentos da Crava Capital com os principais gestores do mercado, mostra ganhos de até 8% no dia, mas também algumas perdas. “O intuito foi mapear o posicionamento dos gestores no chamado ‘kit Brasil’, não se trata de avaliação de performance, até porque obviamente um dia não é representativo”, explica Wis. “Dito isso, acredito que gestores que tiveram ganho abaixo de 2% deixaram dinheiro na mesa.”

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O levantamento levou em conta também fundos com volatilidade de até 6% ao ano, ou seja, que podem perder ou ganhar 6% em um ano. Um efeito dessa volatilidade é que mesmo fundos com alto rendimento no dia acumulam perdas ou rendimentos mais baixos que o CDI no ano, de 10,68% até dia 5.

Um deles é o Vista Hedge, da Vista Capital, que lidera o ranking com retorno de 8% na segunda-feira, mas perde 7,41% em 2026. “O Vista é um outlier nesta lista, é um multimercado bem high vol, quase o dobro da volatilidade dos outros, cabe essa diferenciação”, explica Wis. “Já os que deram mais de 4% foram brabos mesmo, acho dentro do mandato”, acrescenta.

Em outro extremo, o Adam Macro teve perda de 1,17% na segunda, mas acumula ganho de 26,95% no ano. O fundo tem posições mais negativas com relação ao Brasil e maiores apostas em dólar e no mercado americano. Já os fundos da Legacy e da Verde Asset conseguiram se sair bem no dia e acumulam ganhos no ano acima do CDI.

A vantagem dos multimercados no ambiente atual é que eles podem acessar mercados que seriam mais difíceis ou sofisticados para o investidor comum, como mercados de opções ou futuros. O uso de opções no mercado internacional foi o meio preferido por vários deles, como Verde e Ibiuna, para ganhar exposição à bolsa brasileira durante as eleições. Impulsionado pelo mercado de derivativos, o EWZ, principal ETF de ações brasileiras em Wall Street, registrou no dia 5 a maior captação de sua história.

Os números mostram uma recuperação desses fundos, que vinham apresentando resultados ruins ao longo do ano depois da reversão do cenário global com a guerra do Irã e a disparada do petróleo. Os resultados, no entanto, podem ser bem heterogêneos, e, como a Anbima ainda não divulgou os dados referentes à segunda-feira, não se sabe como o rali pós-primeiro turno afetou a classe como um todo.

Confira o desempenho dos principais fundos multimercados no dia 5/10: