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(Bloomberg) – A gigante brasileira de minério de ferro Vale (VALE3) está considerando captar até 3,5 bilhões de yuans (US$ 522 milhões) em sua estreia no mercado de títulos da China, segundo pessoas familiarizadas com o assunto, juntando-se a um número crescente de emissores que diversificam suas fontes de financiamento e buscam opções mais baratas.
A mineradora planeja realizar roadshows para a possível venda de títulos denominados em yuan na semana de 19 de outubro e pretende comercializar os títulos já em novembro, disseram as fontes, que pediram para não serem identificadas por estarem discutindo informações confidenciais. Os títulos podem ter vencimentos de três, cinco ou dez anos, com os prazos finais a serem definidos com base no feedback dos investidores, disseram as fontes.
Os chamados títulos panda serão emitidos por sua subsidiária, Vale Overseas Limited, e garantidos pela matriz, disseram as fontes. Não houve resposta imediata aos pedidos de comentários enviados por e-mail à Vale fora do horário comercial normal.
Os títulos panda têm atraído crescente interesse como uma fonte de financiamento mais barata. A emissão por parte de empresas e governos aumentou 78% em relação ao ano anterior, atingindo o recorde de 245 bilhões de yuans até o momento neste ano, segundo dados compilados pela Bloomberg.
Títulos soberanos estrangeiros e empresas globais venderam títulos panda com um cupom médio de 1,88% em 2026, o menor já registrado. Isso representa mais de 300 pontos-base abaixo do rendimento dos títulos do Tesouro americano de três anos.
O diretor financeiro da Vale, Marcelo Bacci, foi o primeiro a mencionar o plano da empresa de vender títulos panda no início deste mês, afirmando que é “natural” recorrer ao mercado de dívida na China, que representa cerca de metade da receita da Vale.
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Em julho, o secretário do Tesouro do Brasil, Daniel Leal, afirmou que o governo pretendia captar até 10 bilhões de yuans por meio da emissão de pandabonds, com a primeira transação prevista para este ano. A venda seria inédita para um país latino-americano, em um movimento de diversificação de sua fonte de financiamento, reduzindo a dependência de dívidas denominadas em dólares e estreitando laços financeiros com Pequim.
Os planos da Vale e do governo brasileiro de acessar o mercado de títulos chinês estão alinhados com esforços mais amplos em outros lugares para reduzir a dependência do dólar americano e expandir o acesso a fontes alternativas de capital. A Indonésia captou 7 bilhões de yuans com seus títulos panda inaugurais no mercado onshore chinês em julho.
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