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Em se tratando de inteligência artificial, os investimentos em tecnologia têm se concentrado, primeiro, em infraestrutura física. Para o Brasil, que ainda dá os seus primeiros passos em tecnologia da informação, a migração para a nuvem e a modernização dos sistemas centrais continuam impulsionando a demanda estrutural pelo setor.
Com a rápida evolução dos modelos de IA e a incerteza sobre a monetização da inteligência artificial mantendo os investidores aflitos no cenário global, o sentimento dos mercados em relação às empresas de software e serviços de TI segue bastante volátil.
Para o Itaú BBA, esse cenário é particularmente favorável para a Totvs (TOTS3). A empresa que opera com sistemas que armazenam dados, os systems of record, tem uma estrutura que pode oferecer maior proteção contra disrupções.
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O banco também citou JBS, SLC , WEG, Marcopolo, Gerdau e Prio como alternativas para investidores interessados em empresas com maior exposição ao dólar
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Empresas que operam com systems of record, como a Totvs, possui dados proprietários, elevados custos de substituição e profunda integração com os processos das empresas.
De acordo com os analistas, os valuations deprimidos das empresas de software começaram a criar assimestrias positivas, especialmente para empresas como a Totvs.
Com modelos de IA mais baratos e maior eficiência no uso de tokens, as vantagens competitivas da companhia podem ser reforçadas.
Reavaliação da ação
De acordo com o BBA, ainda é cedo para reavaliações. Segundo o banco, uma atualização como essa dependerá de evidências concretas de crescimento de receitas impulsionado pela IA. Além disso, de maior visibilidade sobre os impactos do aumento do consumo de tokens na demonstração de resultados.
Segundo os analistas, essas incertezas já parecem estar presentes nas avaliações atuais. A Totvs tem negociado a, aproximadamente, 14 vezes o lucro esperado para 2027. De acordo com o banco, oferecendo uma relação risco-retorno favorável, especialmente para investidores de longo prazo.