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A previdência privada é um dos produtos mais subestimados do mercado financeiro brasileiro. A avaliação é do planejador financeiro Henrique Silva, sócio fundador da Invés Finance, para quem o uso correto dessa estrutura pode fazer diferença expressiva no patrimônio de longo prazo.
Segundo ele, um investidor que aplica ao longo de 30 anos dentro da previdência pode acumular até o dobro do patrimônio em comparação com quem investe fora dela — considerando o mesmo esforço, o mesmo prazo e o mesmo nível de risco.
O alerta foi feito durante a Semana de Previdência, série de lives promovida pela XP Investimentos e apresentada por Lucas Kanner, responsável pela distribuição de fundos previdenciários da corretora. Silva, que antes de entrar para o mercado financeiro era engenheiro, conta que descobriu as vantagens do produto da pior maneira possível: sendo mal assessorado dentro de um grande banco.
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“Ninguém nunca me falou que existia uma estrutura que, fazendo o mesmo esforço, pelo mesmo tempo, com a mesma taxa de retorno, você consegue acumular muito mais”, disse.
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Morte e imposto: a previdência serve para os dois
A frase que Silva usa para abrir apresentações resume o argumento: as duas únicas certezas da vida humana são a morte e o imposto — e a previdência privada pode ser eficiente nos dois casos.
No planejamento sucessório, um dos principais diferenciais citados pelo especialista é que os recursos aplicados em previdência privada não costumam transitar pelo inventário, o que pode reduzir custos e acelerar o acesso dos beneficiários ao dinheiro. Em São Paulo, por exemplo, o ITCMD, imposto estadual sobre heranças e doações, corresponde a 4% do patrimônio transmitido. Segundo Silva, esse custo pode ficar mais alto com a obrigatoriedade de progressividade aprovada recentemente.
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“Quem passou por inventário sabe: tem custo cartorário, custo advocatício. Essa conta pode chegar perto do dobro”, afirmou Henrique Silva, sócio fundador da Invés.
Além disso, segundo o especialista, a previdência permite que os herdeiros acessem o capital em até 30 dias após o falecimento, sem precisar aguardar a conclusão do processo judicial. Silva citou um caso emblemático: um cliente com R$ 100 milhões aplicados em NTN-Bs que, orientado por um assessor, migrou os recursos para um plano VGBL — modalidade de previdência privada — justamente para evitar que a família precisasse se endividar para desinventariar o patrimônio.
“Cansei de ver família quebrando para tentar acessar o inventário de cliente milionário”, disse.
Previdência privada pode evitar venda forçada de bens na herança; entenda
A lógica dos juros compostos — e por que pagar imposto antes da hora sai caro
Durante a vida, o benefício central da previdência privada está no chamado diferimento fiscal. Na prática, o investidor não paga imposto enquanto o dinheiro permanece aplicado, mas apenas no momento do resgate, conforme as regras do plano escolhido.
Silva usou uma analogia simples para explicar o conceito.
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“É igual a comer massa de bolo antes de assar. Você não perde duas colheres de massa — você perde quatro colheres de bolo pronto, porque o fermento faz crescer.”
Em outras palavras, quem paga imposto antes da hora reduz o capital que poderia continuar rendendo juros sobre juros. No longo prazo, esse efeito pode fazer diferença relevante no patrimônio acumulado.
Esse impacto é agravado, segundo ele, pelo chamado come-cotas — mecanismo que antecipa semestralmente a cobrança de imposto em determinadas classes de fundos de investimento. A previdência privada é isenta desse mecanismo.
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Somado ao benefício do PGBL — modalidade que permite deduzir até 12% da renda tributável anual na declaração do Imposto de Renda —, o resultado pode ser expressivo para determinados perfis de investidores.
Silva citou o caso de uma cliente que, com o bom uso do PGBL, passou de devedora para credora no ajuste anual: em vez de complementar o imposto com um boleto, ela recebeu restituição de R$ 72 mil.
“Em uma linha eu faço ele ganhar 30 mil reais. Eu acho muito barato”, disse, referindo-se ao valor do seu serviço.