“Ponto cego”: as oportunidades de US$ 1,3 trilhão em ações ligadas à América Latina

Um amplo conjunto de empresas globais com forte exposição à América Latina — mas listadas fora da região — vem sendo negligenciado por investidores, mesmo concentrando um valor de mercado de cerca de US$ 1,3 trilhão. A avaliação é do Bradesco BBI, que classifica esse segmento como um relevante “ponto cego” (ou blind spot) no radar dos mercados.

Segundo o relatório, o universo analisado reúne 105 companhias com operações relevantes na América Latina, mas listadas em outras bolsas, somando capitalização e liquidez superiores às do próprio índice MSCI LatAm, referência tradicional da região.

Esse conjunto apresenta valor de mercado cerca de 10% maior e volume médio diário de negociação 65% superior ao do índice regional, indicando maior liquidez e potencial de acesso para investidores globais.

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Universo fora do radar pode gerar “alfa”

Na avaliação do banco, a baixa cobertura por analistas e o menor foco dos investidores tradicionais podem abrir espaço para geração de retornos acima da média (alfa).

O estudo destaca que esse universo inclui desde empresas diretamente ligadas ao crescimento de commodities até companhias digitais e de consumo beneficiadas pela expansão econômica e pela digitalização da região.

Entre os principais temas estruturais com sinais positivos vindos dessas empresas globais, o BBI aponta o avanço da digitalização — evidenciado por companhias como Nubank (BDR: ROXO34) e Mercado Livre (BDR: MELI34) — e o ciclo robusto de investimentos no setor de energia, que contam com o destaque de Petrobras (PETR4) e a argentina YPF.

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A análise indica que o conjunto offshore oferece uma composição setorial distinta da observada no MSCI LatAm. Há maior peso em empresas ligadas a materiais e consumo e menor exposição relativa ao setor financeiro.

Do ponto de vista geográfico, o universo é menos concentrado no Brasil e mais diversificado em países como México, além de regiões andinas e mercados de fronteira, como Caribe e América Central.

Essa diversificação amplia o leque de oportunidades e permite capturar dinâmicas econômicas específicas de diferentes países latino-americanos, segundo o relatório.

Novas empresas e tendências globais

O banco também destaca a inclusão de novas companhias ao universo, que vão de setores tradicionais, como mineração e petróleo, a segmentos mais recentes, como jogos e mobilidade.

Entre elas estão empresas como a Royal Caribbean, com forte exposição ao Caribe; a Lithium Argentina, focada em produção de lítio; e a Constellation Oil, que atua no mercado offshore brasileiro.

Além disso, reuniões com empresas indicam tendências importantes, como a possibilidade de aumento significativo nos investimentos globais em exploração mineral e expansão da demanda por energia, reforçando a relevância do ciclo de commodities na região.

Com base em critérios de valor, crescimento e qualidade, o BBI identifica empresas como Parex, PicPay e Adecoagro entre as mais atrativas dentro desse universo.

O banco também ressalta oportunidades em IPOs recentes e companhias com menor cobertura de analistas, o que pode indicar ineficiências de mercado e maior potencial de valorização.

As escolhas dos analistas da BBI também incluem Ternium, Agibank e Stone. “As principais escolhas dos analistas da Bradesco BBI, listadas no exterior e com maior potencial de valorização, incluem a AGI, que realizou recentemente seu IPO e onde vemos oportunidades no segmento de empréstimos consignados do INSS, e a PicPay (PICS), com forte alavancagem de crédito e engajamento com os clientes. Também destacamos a Stone (STNE), onde observamos volumes melhores, e a Ternium (TX), que apresenta uma forte recuperação de lucros, contrária ao consenso, impulsionada pelo México (50% de EBITDA)”, avalia.

Confira as ações destacadas pelo BBI com base no ranking composto:

Fonte: Bloomberg, Bradesco BBI

Para o Bradesco BBI, o chamado “blind spot” de US$ 1,3 trilhão representa uma importante fonte de diversificação e de novas ideias de investimento atreladas à América Latina, sobretudo em um cenário de crescente interesse global pela região.

Ao incorporar essas empresas ao radar, investidores podem capturar melhor tanto tendências estruturais — como digitalização e consumo — quanto o ciclo de commodities e infraestrutura, que continuam relevantes para o desempenho econômico latino-americano.