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(Bloomberg) — Investidores em busca de pistas sobre a direção do mercado de ações nas próximas semanas terão uma leitura rápida assim que o pregão terminar na quarta-feira.
Quatro das maiores empresas dos EUA – Alphabet Inc., Amazon.com Inc., Meta Platforms Inc. e Microsoft Corp. – devem divulgar seus resultados após o fechamento do mercado. E se os resultados coincidirem com os do último trimestre, tudo se desenrolará em apenas 80 segundos.
“Não me lembro de uma época em que tantos nomes fossem divulgados de uma só vez”, disse Michael O’Rourke, estrategista-chefe de mercado da Jonestrading. “Vai ser frenético.”
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O que os números revelarem terá implicações de longo alcance. As empresas fazem parte do seleto grupo dos sete gigantes da tecnologia — juntamente com Nvidia Corp., Apple Inc. e Tesla Inc. — que impulsionaram o índice S&P 500 a recordes sucessivos nas últimas semanas e o colocaram a caminho de seu melhor mês desde novembro de 2020.
Elas também são as quatro maiores investidoras em infraestrutura de computação de inteligência artificial, o que tornou as fabricantes de chips e dispositivos de armazenamento de memória os investimentos mais promissores de Wall Street.
Detalhes sobre esses investimentos de capital e o crescimento da receita proveniente da IA serão prioridade para os investidores, superando os números de negócios principais, como comércio eletrônico, publicidade digital e software. O motivo é que os grandes desembolsos se tornaram uma faca de dois gumes no universo da tecnologia.
Por um lado, todo um ecossistema de fornecedores depende da generosidade contínua das grandes empresas de tecnologia. O índice de semicondutores da Filadélfia disparou 34% em abril, impulsionado por uma sequência de 18 sessões de alta, caminhando para seu melhor mês desde fevereiro de 2000.
Enquanto isso, empresas relacionadas a semicondutores e armazenamento representam as 11 ações com melhor desempenho no índice Nasdaq 100, com forte presença de empresas de tecnologia, neste ano. E tudo isso está ligado ao aumento exorbitante das receitas provenientes de investimentos em inteligência artificial.
Por outro lado, os acionistas estão preocupados com os enormes montantes gastos e com o momento em que as empresas verão retornos significativos desses investimentos.
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A OpenAI, proprietária do ChatGPT, teria ficado aquém das metas internas de novos usuários e receita, segundo reportagem do Wall Street Journal na terça-feira, aumentando as preocupações sobre sua capacidade de cumprir os enormes compromissos de financiamento de infraestrutura. O índice de semicondutores da Filadélfia caiu 3,6%, registrando sua pior queda em um mês. Na abertura do pregão de quarta-feira, o índice subia 1,2%.
“Se o investimento em bens de capital (capex) vier acompanhado de receita positiva, receita mensurável e perspectivas que mostrem que os lucros e a receita estão sendo projetados para cima, então acho que o aumento do capex será positivo para as ações”, disse Anthony Saglimbene, estrategista-chefe de mercado da Ameriprise. “Mas se virmos qualquer retrocesso nas perspectivas, isso levará a mais volatilidade e pressionará o S&P 500.”
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As quatro empresas que divulgarão seus resultados na quarta-feira representam mais de 15% da capitalização total de mercado do S&P 500, portanto, quaisquer oscilações têm o potencial de afetar o índice. Dados de opções indicam que mais de US$ 750 bilhões estão em jogo.
Aqui está uma análise das expectativas para cada empresa:
Microsoft
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As ações da gigante do software vêm de seu pior trimestre desde 2008, e sua queda de aproximadamente 13% neste ano a torna a empresa com o pior desempenho entre as sete mais valiosas do S&P 500. A Microsoft e o setor de software em geral estão sob pressão há algum tempo devido a preocupações com a disrupção causada pela IA, mesmo que a criadora do Excel e do Word esteja investindo pesado para aumentar o poder computacional da tecnologia.
O foco estará em seu negócio de computação em nuvem Azure, onde o crescimento decepcionante da receita no segundo trimestre fiscal da Microsoft fez com que as ações despencassem 10% em 29 de janeiro, um dia após a divulgação do último balanço, eliminando US$ 357 bilhões em valor de mercado, a segunda maior perda em uma única sessão na história do mercado de ações.
No terceiro trimestre fiscal da Microsoft, o crescimento da receita da unidade deve ser de 38%, de acordo com a estimativa média dos analistas compilada pela Bloomberg. A empresa não divulgou uma previsão de gastos de capital para o ano fiscal de 2027, mas Wall Street espera cerca de US$ 176 bilhões, incluindo arrendamentos, segundo dados compilados pela Bloomberg. Para compensar esses gastos, a Microsoft estaria oferecendo programas de demissão voluntária para cerca de 7% de sua força de trabalho nos EUA.
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Alphabet
As ações da controladora do Google subiram 11% em 2026, à medida que os investidores se tornam cada vez mais otimistas em relação à sua posição no cenário de IA. Os chips de unidade de processamento tensorial (TPUs) da Alphabet estão ganhando força como uma alternativa importante às unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia. Nas últimas semanas, a empresa fechou acordos com startups, incluindo a Anthropic, para fornecer poder computacional.
A Alphabet deverá apresentar um lucro líquido de quase US$ 32 bilhões no primeiro trimestre, uma queda de 8% em relação ao ano anterior, com uma receita de aproximadamente US$ 92 bilhões, o que representaria um aumento de 20%. A receita do Google Cloud deverá crescer 50%, para US$ 18,4 bilhões, em comparação com um aumento de 48% no quarto trimestre.
Meta
A Meta, proprietária do Facebook, tem sido uma das empresas que mais investem em inteligência artificial, o que, segundo a empresa, está ajudando a impulsionar a segmentação de anúncios e o engajamento em seus aplicativos de mídia social. Mas isso está afetando o fluxo de caixa livre, que deverá ser de US$ 3,9 bilhões no primeiro trimestre, o menor em quase quatro anos. Para conter as despesas, a Meta planeja cortar cerca de 10% de sua força de trabalho, com as reduções previstas para começar no próximo mês.
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Analistas preveem que a Meta apresentará um lucro líquido de US$ 17,2 bilhões com uma receita de aproximadamente US$ 56 bilhões, aumentos de 3,4% e 31%, respectivamente, em relação ao ano anterior. Esse seria o crescimento de vendas mais rápido desde o terceiro trimestre de 2021, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.
Amazon
As ações da gigante do e-commerce subiram quase 25% em abril, encaminhando-as para o melhor mês em quase quatro anos, após um início de 2026 difícil. Na semana passada, a Amazon anunciou acordos com a Anthropic, Meta e Oracle para expandir o uso de seus serviços de computação em nuvem.
A empresa sediada em Seattle deve apresentar um lucro líquido de US$ 18 bilhões no primeiro trimestre, com receita de US$ 177 bilhões, representando um crescimento de 5% e 14%, respectivamente. As vendas da Amazon Web Services devem crescer 26%, acima dos 24% registrados no quarto trimestre, segundo a média das estimativas de analistas compiladas pela Bloomberg.
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