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SÃO PAULO – O financiamento mercantil – obtido pelas empresas com seus fornecedores – é a modalidade que apresenta crescimento mais persistente, conforme estudo realizado com 60 mil empresas com balanços no banco de dados da Serasa. Trata-se daquele financiamento obtido para financiar o dia-a-dia dos negócios.
Os balanços das empresas mostraram que, em volume, o financiamento mercantil, com cerca de R$ 220 bilhões, ainda é menor que o financiamento bancário, que monta R$ 350 bilhões. Mas o que mais chama atenção é a velocidade do crescimento: entre 1996 e 2007, enquanto o financiamento mercantil mais do que dobrou, crescendo 139%, já descontada a inflação, o bancário cresceu 49%.
Para se ter uma idéia, em 1996, o financiamento das empresas obtido com fornecedores era de R$ 89,792 bilhões. Já em 2007, a cifra registrada foi de R$ 215,009 bilhões. Por outro lado, os financiamentos de curto prazo angariados nos bancos somaram R$ 116,115 bilhões em 1996. No ano passado, a cifra registrada foi de R$ 142,675 bilhões. No longo prazo, o financiamento mercantil (bancário) aumentou de R$ 121,175 bilhões, em 1996, para R$ 211,867 bilhões, em 2007.
Características
As duas modalidades de financiamento – bancário e com fornecedor – possuem, atualmente, características distintas quando são levados em conta os prazos dos negócios. Enquanto o financiamento mercantil concentra-se 98% no curto prazo, no financiamento bancário, 60% das operações são de operações de longo prazo. No início do estudo, há mais de uma década, esta relação era praticamente meio a meio nos financiamentos bancários. Nas empresas, nada mudou.
Segundo a Serasa, a principal diferença entre as duas modalidades de financiamento é o fator risco de crédito, que se elevou nos períodos de economia mais volátil, notadamente até 2003. De lá para cá, a recuperação da economia vem mudando o patamar dos negócios, podendo-se observar evolução de 50% nos créditos do sistema financeiro a pessoa jurídica, e de 145% no caso das empresas.
É mais vantajoso obter crédito com fornecedor ou banco?
A vantagem do financiamento mercantil na comparação com o financiamento bancário é exatamente a percepção melhor do nível de risco, uma vez que os fornecedores compartilham dos negócios de seus clientes de uma forma mais intensa. Esse relacionamento mais estreito favorece o fluxo de informações entre ambos, de modo que os riscos acabam sendo mais bem apurados. É o que o mercado de crédito chama de simetria de informação. Quanto maior for, melhor.
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“Com a economia brasileira em estágio de mudança de patamar, alavancado pelo desempenho muito forte do mercado interno, e agora coroado pela chancela do grau de investimento, é de se esperar que o relacionamento entre empresas torne-se cada vez mais sólido, uma vez que as parcerias tornaram-se vitais num mercado globalizado, extremamente competitivo e cada vez mais exigente”, conclui o estudo da Serasa.
