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A economia do Reino Unido está perto de registrar sua primeira contração trimestral desde que o Partido Trabalhista voltou ao poder, depois que o crescimento decepcionou novamente, encolhendo antes do orçamento fiscal com aumento de impostos da ministra Rachel Reeves.
O Produto Interno Bruto (PIB) caiu 0,1% em outubro, segundo dados divulgados pelo Escritório Nacional de Estatísticas (ONS) nesta sexta-feira (12), repetindo a queda de 0,1% registrada no mês anterior. Economistas consultados pela Bloomberg esperavam um crescimento de 0,1%.
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“Pela primeira vez neste ano, vemos um risco real de uma contração trimestral leve,” afirmou Sanjay Raja, economista-chefe para o Reino Unido do Deutsche Bank, destacando que a última queda trimestral foi em 2023.
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O setor de serviços, que é o principal no Reino Unido, recuou 0,3% em outubro, enquanto a construção caiu 0,6%, parcialmente compensados por uma recuperação de 1,1% na produção industrial.
A situação pode piorar em novembro e dezembro, segundo Raja, devido à apreensão antes do orçamento de 26 de novembro apresentado por Reeves, além da fraqueza na contratação e do aumento do desemprego.
Após a divulgação dos dados, a libra esterlina caiu para US$ 1,3381, e os investidores aumentaram um pouco as apostas em cortes na taxa de juros pelo Banco da Inglaterra no próximo ano.
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Esses números do PIB são os primeiros de uma série de dados que vão preparar o terreno para a última reunião do Banco da Inglaterra em 2025, marcada para 18 de dezembro. Os responsáveis pela política monetária, diante de uma decisão que promete ser difícil sobre cortes de juros, vão receber novas informações sobre emprego e inflação nos dias que antecedem a reunião.
“Se ainda havia alguma dúvida de que o Comitê de Política Monetária (MPC) cortaria os juros na próxima semana, os dados de hoje devem acabar com ela,” disse Thomas Pugh, economista-chefe da empresa de auditoria RSM UK. Ele acrescentou que o nervosismo antes do orçamento de novembro aumentou o risco de contração no quarto trimestre.
O Reino Unido tem tido dificuldade para manter o ritmo de crescimento que teve na primeira metade do ano, quando superou todos os outros países do G7. O PIB do país cresceu em apenas uma das últimas sete leituras mensais.
A atividade econômica de outubro foi parcialmente sustentada pela recuperação na fabricação de automóveis, após um ataque cibernético que paralisou a produção da Jaguar Land Rover em setembro. Liz McKeown, diretora de estatísticas econômicas do ONS, afirmou que “a fabricação de automóveis continuou fraca, com uma leve recuperação em outubro depois da forte queda no mês anterior.”
A economia não cresce desde junho e, olhando para os últimos três meses, o PIB encolheu 0,1% em outubro. “A economia teve uma leve contração nos últimos três meses, com a produção caindo novamente e o crescimento dos serviços estagnado,” explicou McKeown.
A especulação de que Reeves teria que aumentar impostos pesou bastante sobre as famílias, que respondem por cerca de 60% da economia. As vendas no varejo caíram mais do que o esperado em outubro, à medida que os consumidores seguraram os gastos antes do anúncio do orçamento.
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Embora Reeves tenha evitado aumentar as alíquotas do imposto de renda, optando por estender o congelamento dos limites, o aumento do desemprego e a perda do poder de compra real devem manter os consumidores cautelosos nos próximos meses.
“A especulação sobre possíveis anúncios no orçamento teve um efeito anestesiante sobre consumidores e empresas,” disse Scott Gardner, estrategista de investimentos da JP Morgan Personal Investing.
© 2025 Bloomberg L.P.
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