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SÃO PAULO – A Merrill Lynch revisou seu modelo de projeções e elevou para compra sua recomendação às ações da CSN. Com um preço-alvo de R$ 103,00, para doze meses, o banco de investimentos estima um potencial de valorização aos papéis de cerca de 37%.
A Merrill Lynch aponta o fim da disputa pela anglo-holandesa Corus, a visita ao Porto Itaguaí, que elevou a confiança dos analistas nos projetos de minério de ferro, e o encontro com os executivos da CSN como alguns dos fatores que influenciaram na revisão.
Para os analistas, a siderúrgica deve distribuir vigorosos dividendos em 2007, o que não seria possível caso fosse concretizada a aquisição da Corus. A Merrill Lynch estima um dividend yield de aproximadamente 8% este ano.
Valuation atrativo
Além disso, vale observar que a CSN é negociada com um desconto de 19% em comparação com as outras empresas globais do mesmo segmento, afirma o banco.
A instituição acredita ainda que a logística do ramo de minério de ferro deverá representar 41% do Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da companhia entre 2009 e 2010.
