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SÃO PAULO – Ano após ano, o dólar vem se mostrando enfraquecido diante de grande parte das moedas internacionais e em 2007 não deve ser diferente.
Na contramão da política monetária global e com os déficits comercial e orçamentário cada vez mais preocupantes, os Estados Unidos devem ver sua moeda perder novamente no próximo ano.
Juro torna dólar menos atrativo
A trajetória das taxas de juros no mercado internacional joga contra o dólar em 2007. De acordo com o consenso de mercado, os juros na zona do Euro, na Inglaterra e no Japão devem continuar subindo no próximo ano.
Em direção contrária, a economia norte-americana fecha o ano tendo, pela primeira vez, sinais concretos de que o Fed, o banco central dos EUA, pode reduzir o juro básico já no primeiro semestre de 2007.
O movimento descrito acima prejudica o dólar, uma vez que reduz a atratividade dos ativos norte-americanos.
Dólar perde reservas
Outro ponto negativo para a moeda norte-americana é a alteração da composição das reservas em uma série de países.
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Somente neste ano, os bancos centrais de Rússia, Suíça, Nova Zelândia e Arábia Saudita, entre outros, anunciaram que reduziram a participação do dólar em suas reservas.
A fragilidade da moeda norte-americana faz com que estes países optem por diversificar suas reservas monetárias entre uma cesta de moedas.
Déficits crescendo
Internamente, a falta de disciplina orçamentária do governo norte-americano, que leva o país a déficits recordes consecutivos, também pressiona o dólar.
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Segundo analistas, o país deve pagar caro pelos vários anos de saldo fiscal e comercial negativo por que vem passando.
Cabe ressaltar que a falta de atitude contra esse problema é um dos pontos mais criticados da administração Bush.
