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SÃO PAULO – A primeira semana de maio serviu para afastar, ao menos temporariamente, o clima de pessimismo que cercava o cenário econômico tanto no âmbito doméstico quanto no internacional. A diminuição das incertezas em relação aos rumos da política monetária e a tendência de bons resultados no plano corporativo abriram espaço para a recuperação dos mercados.
Neste contexto, a bolsa brasileira encerrou a semana com um desempenho bastante positivo, com o Ibovespa acumulando ganho de 3,00%, enquanto o dólar comercial voltou a acumular perdas, rompendo a barreira psicológica dos R$ 2,50. Os juros futuros apresentaram queda e o risco país recuou.
Cenário interno: pessimismo afastado?
A semana foi marcada pela oitava elevação consecutiva dos juros norte-americanos, que, sem trazer muitas surpresas, passaram de 2,75% ao ano para 3,00% ao ano. O ajuste tranqüilizou os investidores, que temiam, no caso de uma aumento maior, uma fuga de capitais dos países emergentes, além de minimizar os “riscos de curto prazo” apontados pelo Copom (Comitê de Política Monetária) como justificativa para o aperto monetário.
Outro fator que motivou a recuperação do otimismo no mercado brasileiro foi a tendência de bons resultados do cenário corporativo no primeiro trimestre. No pico da temporada de divulgação de resultados, os receios em relação à desaceleração do crescimento econômico no início do ano parecem ter se dissipado e as empresas mostram avanços na comparação com o ano passado.
Por outro lado, os dados sobre o nível de atividade na indústria não são foram animadores. Apesar do crescimento de 1,5% apresentado na Pesquisa Industrial Mensal do IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística), a pesquisa aponta uma tendência global de desaceleração do setor. Levantamento CNI (Confederação Nacional das Indústrias) também mostrou arrefecimento do nível de atividade. As justificativas para o desempenho são os altos juros e a redução da rentabilidade das exportações.
E a inflação também segue pressionando. Durante a semana, o IPC (Índice de Preços ao Consumidor) da Fipe (Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas) de abril registrou a maior inflação mensal desde agosto do ano passado. Além disso, o IPC-S (Índice de Preços ao Consumidor – Semanal) voltou a acelerar e a projeção do Focus para o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) avançou pela nona semana consecutiva.
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Cenário externo: dados do mercado de trabalho animam
No cenário externo, além da elevação dos juros, o mercado esteve atento aos dados do Relatório do Emprego, divulgado nesta sexta-feira. Acompanhando o forte desempenho registrado pelo Initial Claims já há algumas semanas, a pesquisa mostrou o aumento acima do esperado da criação de postos de trabalho.
E depois de trazer bastante preocupação aos mercados, os preços do petróleo parecem ter se estabilizado próximo aos US$ 50 nas últimas semanas. Os analistas, no entanto, acreditam que as recentes altas, que chegaram a levar o barril à casa dos US$ 58 em Nova York, refletem as expectativas de longo prazo do mercado, que teme um desequilíbrio ainda maior entre a oferta e a demanda nos próximos anos.
Ibovespa mostra boa recuperação na semana
O dólar comercial encerrou a semana queda de 2,69%, cotado a R$ 2,46 no fechamento de sexta-feira, quando acabou encerrando a sessão com leve desvalorização de 0,24%. Durante a semana, a moeda rompeu pela primeira vez a barreira dos R$ 2,50 em 2005, encerrando todas as sessões em queda, no patamar mais baixo desde maio de 2002.
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No mercado de juros futuros, a tendência foi de leve queda. O contrato futuro com vencimento em janeiro de 2006, que apresenta maior liquidez, projetou taxa de 19,46% na sexta-feira, frente a uma taxa de 19,55% no encerramento da semana anterior. Já a taxa anual do CDB pré-fixado de 30 dias fechou a 19,58%, pouco acima da taxa de 19,53% da semana anterior.
E o Ibovespa, principal índice da bolsa paulista, encerrou a semana em alta de 3,00%, sendo cotado a 25.589 pontos. O índice foi beneficiado pelas boas notícias provenientes do cenário corporativo, além de uma recuperação de parte das perdas acumuladas nos últimos dois meses.
Próxima semana: IBGE divulga o IPCA
Na segunda semana de maio, o destaque deve ficar com a divulgação do IPCA de abril, que acontece na quarta-feira. O indicador, calculado pelo IBGE, é utilizado pelo Banco Central para o controle da meta de inflação.
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Nos Estados Unidos, as atenções devem se voltar para os dados das vendas no setor varejista, na quarta-feira, e para o resultado fiscal do setor público, na quinta-feira. Destaque também para a pesquisa que mede a confiança do consumidor na economia do país, realizada pela Universidade de Michigan.
