Publicidade
SÃO PAULO – Na última semana de setembro, as atenções do mercado ficaram divididas entre boas notícias no cenário doméstico e dados que causaram cautela no cenário internacional. No Brasil, a desaceleração do processo inflacionário e a elevação do rating soberano do País pela agência Fitch foram bem recebidas pelos investidores.
Já no panorama internacional, a divulgação de indicadores tímidos sobre a economia dos EUA e as seguidas altas do petróleo trouxeram tensão ao mercado.
Cenário interno: desaceleração da inflação e Fitch
A desaceleração do processo inflacionário interno deu início à onda de boas notícias. O IPC (Índice de Preços ao Consumidor), anunciado na segunda-feira, e IGP-M (Índice Geral de Preços – Mercado), divulgado na quarta-feira, apontaram diminuição do ritmo de aumento dos preços internos.
O IPC da Fipe (Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas) registrou inflação de 0,32% na terceira quadrissemana de setembro, frente à alta de 0,56% nos preços apresentada na medição anterior. É importante salientar que a Fipe espera inflação de 0,40% para o mês fechado de setembro.
Já o IGP-M, da Fundação Getúlio Vargas, registrou inflação de 0,69%, abaixo da alta de 1,22% verificada em agosto. O indicador também apontou uma forte desaceleração do IPC-M (Índice de Preços ao Consumidor – Mercado), que subiu apenas 0,15%, frente à alta de 0,80% do mês anterior. Os preços no atacado também registraram desaceleração através do IPA-M (Índice de Preços no Atacado – Mercado), alta de 0,90%, frente à inflação de 1,42% registrada em agosto.
Outra excelente notícia para a economia do Brasil foi a elevação do rating soberano brasileiro de longo prazo em moeda nacional e estrangeira de “B+” para “BB-“, pela agência de classificação de risco Fitch. A alteração refletiu a melhora da economia doméstica e do desempenho comercial do Brasil no mercado internacional. A agência elogiou também o compromisso brasileiro com políticas macroeconômicas sólidas.
O anúncio do saldo da balança comercial brasileira de US$ 25,121 bilhões nos nove primeiros meses do ano nesta sexta-feira reforça a boa performance. Vale lembrar, no entanto, que apesar do avanço, o país ainda se encontra em dois estágios no nível de investment grade, isto é, ainda no campo especulativo.
Continua depois da publicidade
BC revê para cima projeção de inflação
Apesar da desaceleração da inflação registrada pelos indicadores de preço, o relatório trimestral do Banco Central, divulgado na quinta-feira, revisou para cima a projeção de inflação para 2004 e 2005. Para este ano, a estimativa foi elevada de 6,4% para 7,2%. Para 2005, a projeção foi elevada de 4,4% para 5,6%.
A expectativa de crescimento econômico para o ano de 2004 também foi reavaliada, projetando aumento de 4,5% do PIB. Neste sentido, o mercado interpretou que a ortodoxia do BC continua sendo a tônica, isto é, o movimento de ajuste da Selic, a taxa de juros básica, deve continuar a ser prioridade para o colegiado do Copom.
Panorama externo
No cenário internacional, os dados conjunturais divulgados sobre a economia dos Estados Unidos causaram novas dúvidas sobre o ritmo de crescimento da maior economia do mundo. Existe o temor de que o Federal Reserve abandone o gradualismo na condução da política monetária daquele país. É importante salientar que a alta dos Fed Funds acima do esperado pode prejudicar os ativos brasileiros, de maior risco.
Os dados apontaram para um crescimento de 3,3% do PIB (Produto Interno Bruto) dos Estados Unidos referentes ao segundo trimestre deste ano, isto é, acima dos 3,0% estimados pelos investidores anteriormente. Contudo, outros indicadores conjunturais dos EUA podem apontar para a continuidade do gradualismo na condução da política monetária norte-americana, como Personal Income, Personal Spending e Initial Claims, também indicaram crescimento sustentado.
Continua depois da publicidade
Petróleo: próximo dos US$ 50 em NY
O preço do petróleo no mercado internacional destacou-se como uma das principais preocupações do mercado no Brasil e no mundo. Ao longo da semana, o valor da commodity disparou e pela primeira vez fechou uma semana cotado acima de US$ 50 o barril.
Apesar do aumento nos estoques norte-americanos, conflitos na Nigéria, importante exportador, e a chegada do inverno no hemisfério norte, fizeram crescer as preocupações com relação à oferta do petróleo.
Assim, em Nova York, a commodity encerrou a semana cotada a US$ 50,12 o barril, o que representa uma forte alta de 0,96 % em relação à semana anterior, quando o barril encerrou cotado a US$ 48,46. A nova cotação representa um recorde histórico, sendo a maior desde o início das negociações na Nymex em 1983.
Dólar e juros futuros caíram
Deste modo, o dólar comercial encerrou a semana em queda de 1,15%, cotado a R$ 2,837, com o mercado mais otimista após a elevação do rating soberano do país pela agência de classificação de riscos Fitch. Além disso, o bom desempenho da balança comercial também contribuiu para o bom desempenho no mercado de câmbio.
Continua depois da publicidade
No mercado de juros futuros, por sua vez, a tendência também foi de queda, apesar do Relatório da Inflação. Assim, o contrato futuro com vencimento em abril de 2005, que apresenta maior liquidez, projetou taxa de 17,09% nesta sexta-feira, frente a uma taxa de 17,13% na última sexta-feira. Já a taxa anual do CDB pré-fixado de 30 dias fechou a 16,34%, configurando alta frente à taxa registrada na semana anterior.
O Ibovespa, por sua vez, acumulou ganhos durante a semana, com os investidores avaliando de maneira positiva a melhor percepção do mercado internacional em relação ao Brasil. Dessa maneira, o índice Bovespa acumulou alta de 3,50% na semana, atingindo 23.777 pontos.
Índices de preços serão foco na próxima semana
Na próxima semana, o destaque no cenário externo ficará por conta da divulgação de inúmeros índices de preços. Neste sentido, a Fundação Getúlio Vargas divulgará o IGP-DI (Índice Geral de Preços – Disponibilidade Interna) de setembro, além da 1ª prévia de outubro do IGP-M. O IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística), por sua vez, divulgará o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor – Amplo) e o INPC (Índice Nacional de Preços ao Consumidor), ambos referentes a setembro.
Continua depois da publicidade
Nos Estados Unidos, serão divulgados importantes indicadores, como o Factory Orders, o ISM Services, o Consumer Credit, o Initial Claims e o mais importante, o Employment Report, ou Relatório do Emprego, trazendo a situação do mercado de trabalho norte-americano.
