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SÃO PAULO – A expressiva melhora no desempenho da conta de transações correntes ao longo do primeiro semestre de 2003 permitiu um maior superávit no balanço de pagamentos brasileiro no período em questão, conforme evidenciado pela Nota do Setor Externo, divulgada pelo Banco Central, na última quinta-feira.
Saldo em conta corrente é superavitário no semestre
Neste sentido, enquanto nos primeiros seis meses de 2002 o saldo de transações correntes era negativo em US$ 8,434 bilhões, entre janeiro e junho deste ano, o resultado da conta corrente foi superavitário em US$ 535 milhões. Considerando-se somente o mês de junho, foi registrado um superávit de US$ 479 milhões em transações correntes, contra um déficit de US$ 1,298 bilhão apurado em igual período do ano anterior.
Com a gradativa melhora do desempenho da conta de transações correntes, foi possível reverter o resultado anualizado do saldo de conta corrente em junho. Assim, nos doze meses terminados em junho, o saldo em transações correntes foi superavitário em US$ 1,276 bilhão, o que corresponde a 0,28% do PIB (Produto Interno Bruto). No mesmo mês do ano anterior, o resultado anualizado era negativo em US$ 18,308 bilhões, nada menos que uma sugestiva parcela de 3,83% do PIB.
Necessidade de financiamento externo recua no mês
Apesar do melhor desempenho da conta de transações correntes, tanto em junho quanto no semestre como um todo, os investimentos estrangeiros líquidos (IED) registraram nova queda entre junho de 2002 e junho de 2003, passando de US$ 1,530 bilhão para US$ 186 milhões no período. Mesmo assim, a necessidade de financiamento externo (NFE), definida como a diferença entre o déficit em conta corrente e o saldo de IED, apresentou uma melhora em junho.
Neste sentido, a NFE passou de uma variação negativa de US$ 232 milhões em junho de 2002 para uma variação negativa de 664 milhões no último mês de junho, mostrando que o superávit em conta corrente foi mais que suficiente para compensar a menor entrada de recursos estrangeiros na comparação entre os dois períodos.
Na comparação anualizada, a situação torna-se ainda melhor, visto que nos últimos 12 meses terminados em junho de 2002, a NFE registrava variação negativa de US$ 3,866 bilhões, enquanto no saldo anualizado de junho de 2003, a variação negativa foi de US$ 11,726 bilhões. Em termos de porcentagem do PIB, a NFE passou de uma variação negativa de 0,81% do PIB em junho de 2002 para 2,61% do PIB, mostrando a capacidade do setor externo em se auto-financiar.
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Saldo da balança comercial registra expressiva melhora
Com relação aos componentes da conta de transações correntes, pode-se dizer, fundamentando-se nos dados do Banco Central, que o bom desempenho da balança comercial foi o principal responsável pela excelente recuperação do saldo de conta corrente ao longo dos seis primeiros meses de 2003. Dessa maneira, em junho deste ano, o saldo da balança comercial foi superavitário em US$ 2,357 bilhões, contra um superávit de apenas US$ 679 milhões registrado em igual período do ano anterior.
No acumulado do ano, por sua vez, a balança comercial brasileira já acumula superávit de US$ 10,397 bilhões em 2003, contra um resultado positivo de US$ 2,587 bilhões registrado no primeiro semestre de 2002. As exportações cresceram 31,73% entre o primeiro semestre de 2002 e o mesmo período deste ano, passando, assim, de US$ 25,052 bilhões nos primeiros seis meses do ano anterior para US$ 33 bilhões no mesmo período de 2003.
As importações, enquanto isso, cresceram apenas 0,62% no período, passando de US$ 22,465 bilhões no primeiro semestre de 2002 para US$ 22,606 bilhões no primeiro semestre deste ano. Além da balança comercial, a conta de serviços e rendas também apresentou um melhor resultado, registrando um déficit de US$ 2,073 bilhões em junho deste ano, menor do que o déficit de US$ 2,141 bilhões apurado no mesmo mês do ano anterior. Na comparação anual, este desempenho mostra-se ainda melhor: enquanto o déficit no primeiro semestre de 2002 era de US$ 11,945 bilhões, nos primeiros seis meses deste ano, o déficit foi de US$ 11,089 bilhões.
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Adequação ao melhor cenário econômico
Os dados favoráveis divulgados pelo Banco Central com relação à conta de transações correntes refletem um ajuste gradual do setor externo brasileiro à nova realidade econômica e política do país, com a maior inserção do país no comércio internacional. Isto pode ser sentido pela forte elevação das exportações no período, superando bastante o aumento das importações.
Para os próximos meses, o saldo em transações correntes deverá continuar registrando melhora, refletindo, de um lado, o melhor desempenho da balança comercial, além de uma redução contínua do déficit da conta de serviços e rendas. Dessa maneira, o balanço de pagamentos deverá continuar registrando superávits nos próximos meses, à revelia da diminuição do fluxo de investimentos estrangeiros diretos.
