Ágora eleva preço-alvo e estimativas de resultado para a Cielo

SÃO PAULO – A Ágora incorporou em sua avaliação da Cielo (CIEL3) os resultados apresentados para o terceiro trimestre e também mudou as perspectivas para o mercado como um todo até 2013. Com isso, a recomendação foi mantida em compra para as ações, mas o preço-alvo subiu para R$ 62, de R$ 57,70, trazendo um upside de 32,96% frente ao fechamento de 28 de novembro.

Com as alterações de estimativas, agora a corretora espera que a receita líquida da empresa ultrapasse os R$ 5 bilhões em 2013 – R$ 5,03 bilhões ao fim do ano. Anteriormente, essa perspectiva era de R$ 4,78 bilhões. Para 2011, esse montante também cresceu, de R$ 4,04 bilhões para R$ 4,13 bilhões.

Em relação ao lucro líquido, também houve elevação nos números: de R$ 1,73 bilhão a R$ 1,79 bilhão neste ano, e R$ 2,25 bilhões frente a R$ 2,09 bilhões anteriores em 2013. As margens em relação ao Ebitda (geração operacional de caixa), no entanto, devem se manter em estabilidade.

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Mudanças operacionais
O relatório, assinado por Aloísio Villeth Lemos, mostra que a expectativa é de manutenção do crescimento do segmento de cartões, mesmo que a atividade econômica desacelere no País. Durante o ano que vem, por exemplo, o volume de transações com crédito é esperado em alta de 18%, e o de débito, 19%.

Duas importantes fontes de receita vêm aumentando e devem garantir os resultados calculados pela corretora à Cielo. Uma delas é a taxa de desconto dos lojistas, cuja média subiu 0,01 ponto percentual na comparação trimestralmente, para 1,18% – mesmo com o reajuste, o volume subiu.

Outro serviço que auxilia no faturamento é o de aluguel das máquinas de transações. Os aparelhos POS (point of sale) passaram por mudanças para baixo no preço, de 8% para a companhia. Mas a utilização de equipamentos sem fio vem avançando, e eles têm maior valor agregado por conta da tecnologia superior.

Confira as perspectivas de resultado da Cielo:

*fonte: Ágora