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SÃO PAULO – Os analistas do JPMorgan elevaram a recomendação dos papéis do Fleury (FLRY3), de neutro para overweight (exposição acima da média do setor), além de atribuir um preço-alvo para dezembro de 2011 de R$30,00, o que implica um upside (potencial de valorização teórico) de 15,4%, frente ao fechamento da última sessão.
Em suas novas avaliações em relação ao Fleury, os analistas incorporaram as estimativas do recém adquirido Labs D’Or, projetando uma receita líquida de R$ 415 milhões para 2010. A aquisição poderá mudar a forma como a empresa atua no mercado, uma vez que permitirá que o Fleury ganhe em escala, além de nivelar o setor para que a empresa possa concorrer com a recente fusão realizada pela sua concorrente Dasa (DASA3).
Ainda, os R$ 420 milhões de capex (investimentos em bens de capital) para os anos de 2011 e 2012 deverão impulsionar o crescimento orgânico, atingindo uma expansão de 18% em 2011 e 15%, em 2012. Assim, como resultado, os analistas antecipam um crescimento de 55,4% no Ebitda (geração operacional de caixa) e 13,7% nos ganhos por ação em 2011.
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Setor de Saúde
A preferência dos analistas do JPMorgan fica com os laboratórios, em comparação com os demais segmentos de saúde na América Latina. Em relação ao Fleury, seus negócios ficam em linha com o Dasa, que também recebe recomendação overweight.
Ainda, a recomendação overweight também é atribuída a todas as empresas do setor de saúde que o JPMorgan cobre, baseado sobretudo nos atrativos fundamentos macroeconômicos.
Assim, a preferência fica com os laboratórios em relação à Amil (AMIL3), dado os maiores retornos, e também à Odontoprev (ODPV3), dado o valuation mais atrativo.
