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SÃO PAULO – As corretoras Bradesco e Ativa avaliaram o cenário para as empresas do setor de cartões de crédito, considerando o momento altamente competitivo entre Redecard e Cielo. Outro aspecto avaliado pelos analistas foi a aprovação, pelo Senado, de um novo projeto de lei que prevê que a indústria de cartões de crédito e débito passe a se enquadrar na categoria de instituições financeiras.
Em relatório divulgado nesta quinta-feira (10), a Ativa acredita em uma perspectiva negativa ao avaliar o cenário. Os analistas ressaltam que “a aprovação da medida em questão representa mais um ponto para a regulamentação da indústria de cartões”, que ao responder como instituição financeira teria seus funcionários ligados a um dos mais fortes sindicatos do país, além de possuir uma tributação que pode passar de 36% para 40%.
O Bradesco, por sua vez, deu maior enfoque à competição entre as gigantes do setor, Redecard e Cielo, acreditando em uma favorável competição entre o preço dos dois papéis. Segundo analistas da corretora, a Redecard deverá se unir a importantes operadores financeiros, como os bancos HSBC, Safra, Caixa, dentre outros, levando a Cielo a assumir uma postura mais agressiva para não enfrentar futuras perdas de sua participação no mercado.
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No entanto, a corretora alerta que estas perspectivas só podem ser aguardadas para 2011, quando termina um acordo das duas empresas da indústria de cartões. Por enquanto, portanto, o Bradesco visualiza um cenário ruim tanto para os ativos da Cielo quanto da Redecard.
De acordo com a corretora, a confirmação de que o Santander tem planos de iniciar operações no setor é uma das maiores responsáveis por este cenário negativo, visto que indica uma possibilidade de maior competição e implica em menores estimativas de crescimento tanto para a Cielo, quanto para a Redecard.
Atualizações
Avaliando as novas perspectivas a Ativa decidiu alterar o preço-alvo das ações da Redecard de R$ 34,21 para R$ 29,22. No que diz respeito aos papéis da Cielo, o preço-alvo passou de R$ 20,26 para R$ 17,81. Mesmo acreditando em uma perspectiva desafiadora, a Ativa manteve a recomendação neutra para os ativos.
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Por fim, o Bradesco manteve os papéis das duas empresas classificados como outperform (performance acima da média do mercado), acreditando no potencial de expansão do setor.
