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SÃO PAULO – Apesar do sucesso de vendas dos VGBLs (Vida Gerador de Benefício Livre) no ano passado, as seguradoras independentes, ou seja, aquelas que não se beneficiam da possibilidade de distribuir seus produtos através da rede bancária, criticam o produto, alegando que se trata de um plano de previdência, com cobertura apenas opcional de seguro de vida.
Pensando nisto, as empresas do setor estão pressionando a Susep (Superintendência de Seguros Privados) para que aprove, ainda este ano, o lançamento das chamadas annuities. Segundo informações de Marco Antonio Rossi, da Bradesco Vida e Previdência, a expectativa é de que o produto seja lançado até o final deste ano.
Revisão dos juros a cada ano
Bastante comum no mercado norte-americano, este tipo de produto é estruturado de forma bastante semelhante aos planos de previdência do mercado brasileiro, em que os investidores entregam a administração de suas economias para a seguradora em troca da garantia de que irá receber uma renda temporária ou vitalícia ao se aposentar.
A diferença é que no final de cada ano, o segurado e a seguradora renegociam a taxa de remuneração dos recursos investidos. Desta forma, se a taxa de juros da economia sobe o investidor pode se beneficiar da renegociação das taxas. Como atualmente ainda não é possível rever as taxas, as seguradoras acabam adotando uma postura extremamente conservadora, para não se expor demais em relação ao patamar das taxa de juros.
Somente assim as seguradoras conseguem garantir sua solidez financeira, pois como se tratam de produtos de longo prazo, é possível que neste horizonte as taxas de juros caiam drasticamente, o que acabaria comprometendo as empresas que não adotarem uma postura conservadora.
O novo produto permite que os investidores que não estiverem satisfeitos com o retorno que estão recebendo podem, ao final de um ano, procurar outras opções de investimento. Em mercados mais desenvolvidos, como os EUA, por exemplo, as taxas oferecidas pelas seguradoras são amplamente divulgadas, de forma que os investidores possam constantemente acompanhar seu desempenho.
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Apostando no conceito de rendimento mínimo
Outra inovação que deve chegar ao mercado é o lançamento da nova linha de planos de previdência que garantem um rendimento mínimo ao investidor, e que podem ser comprados com ou sem seguro opcional.
Os novos planos pretendem garantir um retorno mínimo ao investidor, através da correção monetária dos valores, mais uma taxa de juros pré-estabelecida. Apesar de terem sido regulamentados no final do ano passado, nenhuma empresa ainda lançou produtos desta natureza, pois a legislação atual estabelece que a correção monetária deve ser feita com base na variação de preços medida pelo IGP-M.
Como 60% da variação do IGP-M são determinados pelos preços ao atacado, que são os mais sensíveis à valorização do dólar, é fácil entender o porque das seguradoras estarem evitando estes produtos, já que a garantia de um retorno mínimo com base no IGP-M poderia colocar as empresas em dificuldade financeira.
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Em 2002 a variação do IGP-M ficou em 25,31%. As empresas estariam discutindo com a Susep a possibilidade de substituir o IGP-M por indexadores que reflitam melhor a variação salarial, o que inclui alguns indicadores financeiros, como a TR e a poupança, e não apenas índices inflacionários.
