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SÃO PAULO – Os analistas do banco Santander elevaram suas projeções para os preços do aço neste ano e reduziram suas estimativas de queda no preço médio da commodity em 2008.
O preço médio do aço deve apresentar variação positiva entre 5% e 7% neste ano e redução de 3% no ano que vem. Anteriormente, o Santander projetava estabilidade de preços em 2007 e queda de 6% em 2008.
Redução das exportações chinesas
As alterações têm por base a melhoria no cenário dada pela redução de 21% das exportações de aço da China – que em função de sua magnitude tendem a exercer uma pressão baixista sobre os preços mundiais – frente ao pico registrado em dezembro.
Adicionalmente, a despeito da produção de aço do gigante asiático continuar em forte trajetória ascendente, a percepção dos analistas é de que a demanda asiática e chinesa estão absorvendo esta produção adicional. Contudo, os analistas ressaltam que o desempenho da produção chinesa de aço continua sendo um fator de cautela a ser acompanhado de perto.
Recomendações no setor
Diante deste cenário, o Santander afirmou favorecer companhias do setor siderúrgico que estejam expostas aos mercados da América Latina, particularmente no setor de auto-peças, construção e petróleo e gás, que tenham planos de expansão, valuation atrativos e estrutura de custos reduzidos.
Sendo assim, tendo por base as perspectivas mais favoráveis para o setor, Gerdau e Usiminas são as duas empresas brasileiras a constar na lista do Santander de principais recomendações do setor.
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Enquanto a primeira se destaca por sua exposição no setor de construção no Brasil e na América Latina, bem como sua exposição reduzida em segmentos de produtos que podem ser prejudicados pelas exportações chinesas, a segunda é favorecida por sua exposição em setores em expansão no Brasil e pelo impacto positivo que a alta no preço do aço pode ter em suas margens.
