Prejudicada por preços do aço, Metal Iguaçu busca novos clientes e segmentos

SÃO PAULO – O índice de commodities metálicas, medido pelo Banco Central, apresentou alta de 4,51% em fevereiro, acumulando avanços de 26,90% nos últimos 12 meses. Este tem sido um dos principais fatores a prejudicar o desempenho da Metal Iguaçu (MTIG4): o forte reajuste de preços do minério de ferro praticado pelas mineradoras acabou por trazer resultados abaixo do esperado pela própria companhia.

A concorrência com a CSN (CSNA3) também tem preocupado o Diretor de Relações com Investidores da empresa, Rogério Marins. “Como única fabricante de folhas de flandres no País, ela é ao mesmo tempo fornecedora e concorrente, o que não se configura como uma situação desejável”, afirma.

Apesar da elevação dos preços de matérias-primas e de transporte, a empresa busca resultados melhores, principalmente em relação às embalagens para frutas em calda, doces, sucos e vegetais. O diretor de RI revela que, embora a Metal Iguaçu esteja praticamente consolidada no ramo alimentício, já estuda entrar no segmento de aerossóis e de tampas para vidros. “Além disso, estamos procurando expandir nossa base de clientes na América do Sul”, diz Marins.

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Em entrevista ao Portal InfoMoney, o diretor de RI ainda fala sobre estratégias de logística, câmbio, investimentos, aquisições e liquidez no mercado acionário. Confira:

InfoMoney – Quais são as perspectivas para o desempenho de 2011?
Rogério Marins – Estamos lutando para que seja melhor. No entanto, embalagem é commodity. Só grandes volumes compensam margens de contribuição pequenas. O que preocupa é a atuação da CSN e sua operação integrada de fabricação de latas, através de sua coligada Prada. Como única fabricante de folhas de flandres no País, ela é ao mesmo tempo fornecedora e concorrente, o que não se configura como uma situação desejável. Esperamos que o Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) atue firmemente no sentido de monitorar esta situação e assegurar condições concorrenciais adequadas. 

Preocupa também a relação que a CSN tem com a CBL (Companhia Brasileira de Latas – joint venture operacional entre Rimet e Metalúrgica Matarazzo). Um eventual favorecimento ou negócio com partes relacionadas que por ventura se apure poderia configurar uma concorrência desleal a ser reprimida.

O resultado de 2010 veio dentro das expectativas da empresa?
Não, pois não contávamos com o fortíssimo aumento do minério de ferro praticado pelas mineradoras. No caso da Vale, por exemplo, chegou a 70%. Este aumento acabou tornando outras embalagens muito competitivas (tetrapack e o pouch, não fabricadas a partir do aço) e limitando um pouco nossa expansão de vendas.

Entre 2008 e 2009 a empresa marcou uma sequência majoritária de prejuízos. A partir de 2010, eles foram revertidos e a companhia segue reportando lucros. Quais os principais motivos para os resultados negativos naquele período e de que forma a situação foi revertida?
Em 2010 utilizamos os recursos provenientes do aumento de capital para redução da dívida e aumentamos as vendas, revertendo os resultados negativos dos dois anos anteriores. Em 2008, vínhamos com lucro até o terceiro trimestre e sofremos com a forte desvalorização do real verificada no último trimestre do ano.

Em 2009, experimentamos fortíssima concorrência, aumentos de preço de nossa principal matéria-prima (folha de flandres), sem que houvesse um consequente repasse de preços; além do efeito do câmbio sobre o fornecimento de matéria-prima e sobre as dívidas em moeda estrangeira. 

De 2002 a 2004, a empresa implantou as filiais de Barreiras, na Bahia, e de Rio Verde, em Goiás, além de ampliar as filiais de Campo Mourão e São José do Rio Preto. A partir de 2005, o movimento foi oposto, com a extinção da filial de Rondonópolis, no Mato Grosso, e encerramento de atividades em Barreiras, Rio Verde e Campo Mourão. Como aconteceu esta mudança de estratégia da companhia?
O setor de embalagens metálicas tem como um dos principais itens de custo o frete de latas vazias entre a filial e o cliente. Por este motivo, implantamos filiais o mais perto possível da clientela. Muitas vezes, até dentro do cliente (sistema in house). Executamos a maior parte do processo de fabricação em Ponta Grossa [a sede] e enviamos as latas abertas para serem formadas na filial, reduzindo os gastos com fretes. Por isso, vamos aonde o cliente está!

De acordo com o último resultado, as vendas de embalagens metálicas recentemente estão sofrendo com a concorrência das embalagens alternativas – em 2010, as vendas desse segmento recuaram 2%. Qual a estratégia da companhia para assegurar seu market share?
As embalagens alternativas não oferecem a mesma proteção ao produto, e, em geral, têm uma vida de prateleira menor do que o alimento em lata. Além disso, a qualidade de impressão na lata é muito superior, destacando o produto no ponto de venda. Cada vez mais a questão ambiental influencia a decisão do consumidor, e, neste quesito, a lata é insuperável. As embalagens alternativas, além de serem novidade, são mais baratas. Costumo dizer, no entanto, que não é porque um carro popular e uma Ferrari levam passageiros que eles são a mesma coisa.  

A competição entre os diversos tipos de embalagem sempre existirá. A lata tem atributos insuperáveis que a mantém como embalagem moderna, apesar de existir há mais de 200 anos. Fora isso tudo, o consumo de latas per capita brasileiro é 1/5 do americano, o que nos faz antever ainda um longo caminho possível de crescimento, face ao maior poder aquisitivo do brasileiro.

Por outro lado, as embalagens para o mercado de frutas em calda, doces, lácteos em pó, sucos e vegetais processados cresceram 100% no ano passado. Qual o potencial de crescimento que ainda existe nesse nicho?
[O crescimento] só não foi maior porque houve quebra da safra de pêssegos no sul. Este aumento, no entanto, compara-se com uma base muito menor, pois iniciamos a produção deste tipo de lata em 2008. Esperamos crescer pelo menos 20% este ano.

E a companhia deve privilegiar investimentos nesse segmento, devido a esse potencial de expansão?
Os segmentos de alimentos em que atuamos estão praticamente consolidados. Existe ainda bastante potencial no setor de café em pó. Estamos estudando o segmento de aerossóis e de tampas para vidros. Além disso, estamos procurando expandir nossa base de clientes na América do Sul.

A empresa afirmou que pretende exportar mais latas em 2011. O que está por trás dessa decisão? O câmbio não prejudica esses planos?
Como trabalhamos com material importado pelo sistema de drawback (suspensão ou eliminação de tributos incidentes sobre insumos importados para utilização em produto exportado), o câmbio causa o efeito contrário na aquisição de matéria-prima.

Também no resultado de 2010, a Metal Iguaçu afirma que as folhas de flandres litografadas e envernizadas integraram-se definitivamente ao portfólio da companhia. Qual o potencial de crescimento que a empresa vê para esse segmento?
Existe uma boa parcela de fabricantes de latas que não possuem instalações e equipamentos para cortar, envernizar e litografar folhas metálicas. Principalmente, os fabricantes de alimentos que possuem suas próprias linhas de fabricação de latas acopladas às suas linhas de produção de alimentos.

Em 2010, o custo dos produtos vendidos aumentou consideravelmente em relação ao ano anterior, assim como as despesas. Por que isso ocorreu?
O custo dos produtos vendidos proporcionalmente à receita diminuiu. As despesas que aumentaram, foram as despesas com vendas, pois englobam os custos com fretes. A imensa maioria das vendas é CIF (Custo, Seguro e Frete ficam a cargo do vendedor).

Como a movimentação recente do preço do aço tem interferido nas operações e resultados?
É sempre um momento difícil de negociação. O cliente nunca conversa sobre aumentos.

A empresa estuda a contratação de um formador de mercado para aumentar a liquidez de seus papéis ou, no sentido oposto, a saída do mercado de capitais devido à baixa liquidez dos ativos?
Tenho visto estórias de sucesso e de fracasso quanto aos formadores de mercado. Como envolve custos, estamos analisando com bastante cuidado. Não temos opinião formada quanto a este assunto.

Não concordo com a afirmação de que haja baixa liquidez dos ativos. Em janeiro deste ano passamos a integrar o Indice Small Caps e, ano passado, fomos convidados a integrar o ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial ). Para isto, obrigatoriamente a empresa deve figurar entre as 200 ações mais líquidas. Somos a única fábrica de latas nessa condição.

Atualmente, como é composta a estrutura acionária da companhia?
Atualmente, 88% do capital votante e 65% do capital total pertencem a Merisa SA Engenharia e Planejamento. O restante está no mercado.

A empresa pensa em emitir ações para captar recursos no mercado de capitais?
Fizemos isso em 2010. Se necessário, no futuro, faremos novamente. É uma das opções.

A empresa planeja novas aquisições?
Estamos sempre analisando as oportunidades. O setor precisa se consolidar.

A empresa segue com investimentos na renovação e melhora de seus equipamentos. Como funciona o processo de financiamento para essas aquisições – a companhia mantém o montante necessário em caixa ou busca financiadores para cada operação?
Ambos. Como 100% de nosso maquinário é importado, normalmente 15% são pagos à vista e o restante é financiado diretamente pelo fabricante em até 5 anos.