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SÃO PAULO – O mercado de ações tem espaço para maiores valorizações em 2012, ainda que em um ritmo mais lento e desigual do que o visto no primeiro trimestre do ano. A avaliação é do estrategista-chefe da BlackRock, Bob Doll.
“Os mercados acionários têm avançado muito depressa e nós não ficaríamos surpresos de ver algum tipo de consolidação ou retrocesso. O ritmo de ganhos diminuiu nas últimas semanas, por isso nós muito provavelmente devemos estar na iminência de um período de correção”, argumenta o gestor, em relatório publicado na noite de terça-feira (10).
Para Bob Doll, um drástico aumento dos rendimentos do Tesouro e/ou dos preços do petróleo podem interromper o atual movimento comprador do mercado.
“Os bears (investidores pessimistas) também podem apontar os problemas econômicos-fiscais na Europa, as preocupações com o crescimento na China, os níveis relativamente modestos de crescimento econômico global, as tendências de enfraquecimento nos lucros corporativos e a tensão geopolítica crescente no Oriente Médio como fontes de risco potencial”, acrescenta o gestor.
Cenário positivo
Ainda que todas as preocupações sejam reais, o estrategista destaca que o cenário macroeconômico e político continua “amplamente” favorável para o mercado de ativos de risco, sendo que a recente alta das ações foi efeito, principalmente, da redução dos riscos do cenário econômico.
“Nós nunca acreditamos que o sólido desempenho do mercado exigiria uma reviravolta significativa no crescimento econômico global, mas pensamos que um ambiente de contínuos fundamentos modestamente positivos deve ser suficientemente bom para as ações”, opina.
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Além disso, Bob Doll avalia que os valuations das ações parecem nos mínimos razoáveis, e muito embora os papéis não estejam particularmente baratos em termos absolutos, eles são bastante atraentes em relação a alternativas, como títulos de dívida de curto prazo.
