“Estamos mais otimistas, mas ainda é cedo para comprar”, afirma Citi sobre Vale

SÃO PAULO – “Estamos mais otimistas, mas ainda é cedo para comprar”. Assim começa o relatório da Citi Corretora sobre a Vale (VALE5). A recomendação da corretora segue de venda para os papéis da mineradora. Os analistas afirmam que a cautela se dá, principalmente, por conta do preço do minério de ferro em queda.

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A equipe de análise estima um EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações, na sigla em inglês) de US$ 2 bilhões no segundo trimestre de 2015. “Esse número é acima do consenso (US$ 1,7 bilhão), que pode nos acompanhar mais para frente”, relata a instituição financeira.

Além disso, os embarques de minério de ferro devem atingir novo recorde, chegando a 86mt, alta de 4% em relação ao segundo trimestre de 2014 e de 12% em relação ao primeiro trimestre desse ano. Os resultados em metais básicos, contudo, devem ser mais fracos, em especial por conta dos menores preços de níquel e cobre.

“A Vale vai sobreviver em qualquer cenário de preços. A administração parece estar executando bem os projetos e entregando redução de custos”, escreve a Citi Corretora. Para os analistas, as estimativas atuais do consenso parecem mais realista, o que pode trazer um potencial de surpresa positiva à frente.

Os dois principais fatores apontados pelos analistas para justificar o maior otimismo com a empresa são a melhora no preço de aço na China e o patamar de US$ 50/ton se mostrar novamente um piso efetivo do minério de ferro ao longo do segundo semestre de 2015.

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