Publicidade
SÃO PAULO – A queda nos preços do minério de ferro fez com que 2014 seja, até agora, um ano amargo para quem investiu nos papéis da Vale. No entanto, os analistas do Citi não parecem muito pessimistas com a ação. Em recente relatório eles recomendam compra para os ADRs (american depositary receipts) da mineradora.
Os analistas destacam a participação cada vez maior dos metais básicos na receita da companhia. Eles devem responder por cerca de 30% a 40% do EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações, na sigla em inglês) projetado para 2015 e 2016.
Em relação aos dividendos a serem distribuídos pela empresa, a perspectiva não é tão positiva. “Em nosso modelo, os dividendos precisariam ser reduzidos temporariamente para cumprir essa exigência (com possíveis dividendos especiais resultando da venda de ativos ou da alta dos preços acima do projetado). Uma redução de 50%, para US$ 2,1 bi, resultaria em retorno de 3% (semelhante ao dos concorrentes internacionais). Dividendos maiores poderiam ser retomados em 2017”, escreve a equipe de análise.
Aula Gratuita
Os Princípios da Riqueza
Thiago Godoy, o Papai Financeiro, desvenda os segredos dos maiores investidores do mundo nesta aula gratuita
Ao informar os dados, você concorda com a nossa Política de Privacidade.
Os analistas ponderam que a empresa deve gerar cerca de US$ 13 bilhões em fluxo de caixa operacional em 2015, em uma projeção de que o preço do minério de ferro fique na casa de US$ 90 por tonelada. Na projeção de preços mais pessimista para o preço do níquel e do ferro a estimativa cai para US$ 10 bilhões.
Sobre os investimentos da empresa, o Citi indica algo na faixa de US$ 10,5 bilhões a US$ 12,5 bilhões a serem investidos no ano que vem. Esse valor depende de atrasos com paradas para manutenção, projetos secundários e venda da participação na estrutura de logística da Moatize.
