Lucrativas, baratas e líquidas: as 25 ações da Bovespa que estão "em liquidação"

Geralmente, uma grande queda traduz-se em oportunidade para realizar compras na BM&FBovespa justamente por deixar várias ações "baratas"
Por Felipe Moreno  
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SÃO PAULO - O Ibovespa teve forte quedas nas últimas sessões, chegando a alcançar os 45.929 pontos pela 1ª vez desde 2009. Nesse cenário de queda, diversas ações passam a valer menos do que o seu patrimônio - ou seja, caso fossem liquidadas, o acionista recebe mais dinheiro do que o valor da ação. 

Geralmente, uma grande queda traduz-se em oportunidade para realizar compras na BM&FBovespa justamente por esse fato: diversas ações ficam baratas por conta do risco sistêmico. Muitas continuam lucrando o mesmo do que antes, ou até elevando seus ganhos, mas o temor por parte dos investidores com o ambiente de bolsa faz com que as cotações se dissipem.

Cabe ao investidor o bom-senso de procurar ações de empresas que estejam em boa situação e e estejam baratas - já que enquanto o principal índice da bolsa atinge a mínima desde 2009, diversas ações ainda não sinalizam esse cenário - mostrando resiliência às quedas.

Há alguns indicadores que podem ajuda: o P/L (Preço sobre Lucro) é o múltiplo usualmente mais utilizado, e lista quantas vezes o valor de mercado de uma empresa supera seu lucro anual. É perigoso esse tipo de avaliação a seco, já que cada empresa e setor tem uma média histórica.

Usualmente, setores com maior previsibilidade de resultados tendem a ter um P/L maior, como concessões rodoviárias, como CCR (CCRO3) e gerenciadoras de cartões, como a Cielo (CIEL3). Além disso, quando o lucro é muito baixo, o indicador tende a ficar distorcido. 

Há também o V/VPA (Valor Patrimonial por Ação), que é a relação do valor de mercado com o patrimônio de uma empresa - ou seja, indica qual vale menos ou mais do que seu patrimônio. Nos EUA, é comum que fundos comprem empresas nestas situações somente para vender o patrimônio. 

Esse também tem que ser tomado com cuidado, já que pode refletir a expectativa de queda de patrimônio ou empresas "inquebráveis" ou "incompráveis", como as estatais. Assim, o InfoMoney lista 25 ações que estão com P/L positivo, P/VPA menor que 1 e que tenham tido liquidez superior à R$ 1 milhão por dia nos últimos meses.

Confira:

Ação Fechamento 20/06 (em R$) P/L* P/VPA** Liquidez diária (em R$ milhões)
Vale PN 28,64 16,68 1,00 665,36
Even 7,70 7,08 0,99 27,98
Banco do Brasil 21,15 4,91 0,98 192,29
Bematech 7,01 10,73 0,95 1,10
Copasa 39,65 9,99 0,95 11,00
Rodobens 14,65 8,82 0,89 2,32
Banco DayCoval ON 8,76 6,64 0,89 5,75
Sonae Sierra 23,92 10,00 0,87 2,24
Triunfo 10,97 3,09 0,86 1,62
SLC Agrícola 17,11 33,09 0,84 4,33
JBS 5,99 21,22 0,84 40,83
Santander Brasil Unit 13,95 19,07 0,84 53,08
MRV Engenharia 6,68 6,58 0,83 39,59
Gerdau 12,89 18,41 0,82 102,02
Bradespar 21,92 17,01 0,82 38,51
Magnesita 6,85 29,29 0,72 1,58
Copel PNB 31,45 11,06 0,69 19,88
Metalúrgica Gerdau 16,24 17,49 0,68 16,41
BR Properties 17,34 6,34 0,67 56,39
Petrobras PN 17,02 11,29 0,66 600,40
Oi PN 3,98 4,46 0,66 47,181
Cesp PNB 19,88 23,86 0,64 25,56
*: Preço sobre lucro
**: Preço sobre valor patrimonial

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