Publicidade
SÃO PAULO – Em seu último comentário mensal, um dos fundadores da maior gestora de renda fixa do mundo, Bill Gross, mostrou seu lado mais filosófico, questionando se os grandes investidores globais realmente merecem a fama que eles possuem.
“Eu sou um grande investidor? Não, ainda não.” Gross avalia que ele e outros renomados investidores, como Warren Buffett, podem não ser tão grandes quanto as pessoas acreditam, afirmou o gestor, em um artigo chamado “A Man in the Mirror” (ou “Um homem no espelho”, em português), no qual faz referências à música de mesmo nome do cantor Michael Jackson.
De acordo com o gestor, não há um investidor vivo que possa reinvindicar o título de ”rei dos investimentos”. Ele lembra que todos os grandes investidores, incluindo Warren Buffett, George Soros, Dan Fuss e até ele mesmo se beneficiaram de um período muito vantajoso, ” a época mais atrativa que um investidor poderia experimentar”.
Continua depois da publicidade
Segundo o gestor, desde o começo dos anos 1970, quando o dólar se impôs em relação ao ouro e o crédito aumentou, os investidores que tiveram percepção dos riscos que corriam, que alavancaram-se com sabedoria e que foram convenientemente protegidos de crises ou da desalavancagem dos ativos foram recompensados com a coroa da ”grandeza”.
Entretanto, Gross ressalta que o momento talvez tenha se tornado mais importante do que a capacidade dos investidores. ”Talvez, a época pode ter feito o homem, em vez do homem ter feito a época”, avalia. Assim, ele destaca que atualmente Buffett é considerado um oráculo (ele é conhecido como ”Oráculo de Omaha”). “Entretanto, será que ele o seria em outras épocas?”
Desta forma, o gestor avalia o horizonte de tempo de uma forma crítica para confirmar a grandeza do seu negócio. “Devo dizer que, depois de 40 anos, eu não sei se a Pimco me qualifica como um bom investidor” ressaltando que, mesmo este longo período de tempo pode ser muito curto.
Continua depois da publicidade
Habilidade de adaptação
Com isso, aponta Gross, os investidores devem ser julgados por sua habilidade de adaptar às diferentes épocas e não aos ciclos. E uma época pode durar 40 a 50 anos, e talvez até mais, ressalta.
Assim, ele destaca os novos desafios que podem se desenhar nos próximos anos, citando mudanças demográficas – como o envelhecimento da população mundial -, as políticas de flexibilização monetária – que podem fracassar -, entre outros e como os investidores podem se adaptar às mudanças. ”No futuro, os investidores terão que mudar de curso ou aprender novos truques?”, questiona, ressaltando que a grande prova de grandeza é a capacidade de se adaptar às novas épocas.
