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O Pátria Investimentos, um dos líderes em gestão de ativos na América Latina, confirmou, em fato relevante, que formalizou acordo de associação nesta quinta-feira (9) e passa a contar com 50% de participação na VBI Real Estate, gestora focada no mercado imobiliário brasileiro.
De acordo com o documento, a transação prevê a incorporação, pela VBI, de parcela do patrimônio do Pátria Logística (PATL11) e do Pátria Edifícios Corporativos (PATC11), além das atividades de gestão dos fundos.
“Desta forma, a partir da conclusão da transação, a VBI sucederá o Pátria em tais atividades e passará a ser uma sociedade integrante do grupo do Pátria”, destaca o comunicado.
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Os sócios do Pátria atualmente responsáveis pela área imobiliária passarão a integrar o comitê de investimentos e o conselho de administração da VBI.
O fato relevante, divulgado nesta quinta-feira (9), não detalha os valores do negócio e lembra que a conclusão da transação depende da superação de condições comuns a este tipo de acordo.
Com cerca de R$ 5,7 bilhões sob gestão, a VBI tem atualmente cinco fundos imobiliários no portfólio: VBI Logístico (LVBI11), VBI CRI (CVBI11), VBI Reits FoF (RVBI11), VBI Prime Properties (PVBI11) e o VBI Consumo (EVBI11).
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A transação reforça a atuação do Pátria no segmento de FIIs, avalia Jacinto Neto, especialista de fundos imobiliários do Funds Explorer. “O Pátria é muito forte em private equity imobiliário para institucional. Ao meu ver, pegaram a VBI para entrar forte no imobiliário para varejo”, afirmou em publicação no Twitter.
Para Marcos Baroni, head de pesquisa em FIIs da Suno Research, a possível compra da VBI pelo Pátria reflete o movimento de consolidação do mercado de fundos imobiliários.
“Inicialmente nada muda para os fundos imobiliários ligados a estas gestoras”, afirma. “Trata-se de um movimento de consolidação de mercado em busca de ganho de escala e eficiência operacional”.
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Em fevereiro, a XP Asset já havia acertado a aquisição da Habitat Capital Partners, gestora especializada em fundos imobiliários e com aproximadamente R$ 730 milhões em ativos sob gestão.
Marx Gonçalves, analista da Nord Research, também vê com naturalidade o movimento de consolidação no segmento de fundos imobiliários, especialmente em um período que classifica como desafiador – mais adverso para captações de recursos.
“A queda dos juros fez com que muitos investidores buscassem fundos imobiliários, estimulando o ingresso de novas gestoras ao mercado”, lembra. “Com a subida dos juros, há um movimento contrário e é normal que grupos mais capitalizados absorvam as empresas menores”.
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O analista diz que o impacto de negócios como este para o investidor deve ser analisado caso a caso. Segundo ele, a permanência do atual time de gestão é o principal ponto a ser observado pelos cotistas da VBI.
“Nós investimos em um fundo pela confiança na gestão e a saída do time acaba preocupando”, analisa. “No caso do VBI, tudo indica que os atuais sócios deverão continuar, o que é muito positivo pela qualidade do time”.
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