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SÃO PAULO – A notícia do Broadcast de que o Banco do Brasil (BBAS3) estaria cogitando vender toda a sua participação (28,65%) na Cielo (CIEL3) fez as ações dispararem 15,23%, na maior alta desde a abertura de capital.
Vale destacar que o Bradesco (BBDC4), que possui uma fatia de 30,06% na companhia, teria preferência na compra.
Em relatório, os analistas do Credit Suisse apontam três cenários possíveis para a Cielo após a notícia:
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- O Banco do Brasil nega a intenção de venda da participação, tornando o desempenho da ação na véspera injustificado. A Cielo negou saber de movimentações neste sentido, enquanto nem o Bradesco nem o BB confirmaram discussão sobre o assunto.
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As ações seriam vendidas no mercado aberto, deixando a Cielo sem um importante canal de distribuição, que é o BB (ou no mínimo reduz as chances da Cielo conseguir descontos em taxas com a estatal). Isso provavelmente pressionaria o papel.
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O Bradesco exerce seu direito sobre a fatia do BB e faz uma potencial oferta sobre as ações restantes no mercado, possivelmente oferecendo um prêmio.
“Considerando o preço de fechamento de quinta-feira, somente a fatia do BB valeria R$ 6,5 bilhões e, considerando a participação adicional detida pelos minoritários, o total seria de R$ 15,9 bilhões”, apontam os analistas.
Para os analistas do Credit Suisse, a venda da participação poderia aumentar a chance do Bradesco fazer uma oferta e seria positivo ter o banco privado como único controlador.
Isso porque haveria mais facilidade para que a Cielo entrasse de forma mais agressiva nos negócios de banking e crédito. Porém, ainda há muitas dúvidas sobre como os lucros seriam divididos entre as duas.
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“Também vale destacar que, em um cenário de venda da participação, o BB poderia perder também o controle sobre a Cateno, o que criaria potenciais desalinhamentos sobre a estratégia a ser seguida por essa última”, afirma o Credit Suisse.
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