Uma breve análise sobre o uso de criptomoedas para pagamentos

O Bitcoin (BTC) foi efetivamente lançado em 2009 com a pretensão de acabar com intermediários para garantir transações online peer-to-peer (ponto a ponto, ou P2P). Na verdade, essa é a primeira frase do resumo de seu white paper (documento que detalha o funcionamento da criptomoeda).

Dada a evolução do BTC nos últimos 13 anos, principalmente as taxas elevadas de transação, vários projetos e protocolos de criptoativos surgiram como meios de enviar pagamentos online, tanto no Bitcoin quanto em outras blockchains.

Seja por causa do aumento da adoção da Lightning Network do Bitcoin (plataforma que acelera e barateia transações na rede da cripto), ou o tremendo crescimento das stablecoins – tanto as colateralizadas quanto as algorítmicas -, não há como negar que as criptomoedas são hiperfocadas em pagamentos.

Neste texto, a reportagem do CoinDesk faz uma breve análise sobre o estado atual dos pagamentos com criptomoedas.

Capacidade da Lightning Network

A Lightning Network é uma rede de sobreposição ou “segunda camada” construída sobre a blockchain do Bitcoin que usa canais de micropagamento (configuração em que duas partes criam os meios para transferir moedas digitais sem entrar em contato com a blockchain) gerados pelo usuário para realizar transações instantaneamente.

Para constituir esses canais, os usuários “empenham” seus BTCs por um período de tempo. A soma do Bitcoin empenhado na Lightning é conhecida como sua capacidade. Quanto maior a capacidade, maior o volume de pagamentos que pode fluir pela rede.

Após um crescimento moderado entre 2019 e meados de 2021, a capacidade da Lightning aumentou rapidamente nos últimos 12 meses, adicionando cerca de 2.400 BTC, uma taxa de crescimento de 195%.

Vale ressaltar que esses dados mostram apenas a capacidade em canais anunciados publicamente – canais não anunciados e, portanto, privados, também existem. Como resultado, esses dados são um eufemismo da capacidade total da Lightning Network.

Crescimento da LN

As transações além da Lightning Network não são anunciadas publicamente, pois estão na blockchain regular do Bitcoin; portanto, a taxa de uso real da LN é desconhecida. No entanto, as informações públicas podem ser usadas para estimar o volume de pagamentos e a contagem de pagamentos.

De acordo com dados da casa de análise Arcane Research, o volume de pagamentos e a contagem crescerem consistentemente desde o início de 2020. Essa alta contínua mostra como o Bitcoin, graças ao protocolo LN, está de fato ganhando terreno como dinheiro digital ponto a ponto, como citado em seu whitepaper.

A queda no volume de pagamentos em novembro de 2021, vista no gráfico, coincide com a queda do preço do BTC de mais de US$ 66.000 para US$ 46.000 em dezembro. Durante todo o tempo, a contagem de pagamento na Lightning aumentou mesmo quando o preço da criptomoeda caiu.

Variedade nos valores das transações

As sete moedas digitais incluídas no gráfico abaixo foram definidas com base no Padrão de Classificação de Ativos Digitais do CoinDesk (um índice de ativos digitais). A principal função delas é atuar como moeda e efetuar pagamentos.

Observar o valor de transferência da transação (o valor em dólares americanos do valor do ativo transferido) desses ativos, em combinação com o valor total de transferências ou transações, nos permite obter informações sobre o uso de cada um.

Uma blockchain de criptomoeda pode ter muitas transações, sugerindo altos níveis de atividade, mas se o valor em USD dessa atividade for muito pequeno, a realidade pode ser outra. Esse é o caso do Bitcoin SV (BSV). O BSV tem milhões de transferências a mais do que outras criptomoedas, mas o valor individual delas tende a ser comparativamente pequeno. Em média, o BTC transfere US$ 40.000 por transação, enquanto o BSV apenas US$ 25,95. Depois do BSV, o próximo valor mais baixo por transação das moedas incluídas no conjunto de dados é o Dash (DASH), com US$ 485 de valor transferido por transação.

No entanto, as médias são distorcidas por grandes transações. Portanto, analisar as transações medianas em dólares pode ser bastante útil para determinar o uso real dessas criptomoedas para pagamentos.

A média final de 30 dias para o valor médio transferido usando Bitcoin é de US$ 94, enquanto para BSV é de US$ 0,0005. Ambos os valores se inclinam para o valor final alto e baixo para o comércio casual. Portanto, pode ser que pagamentos cripto casuais menores estejam sendo realizados via Dogecoin (DOGE) ou Litecoin (LTC), que têm valores médios de transação de US$ 11 e US$ 16, respectivamente.

Vale uma ressalva sobre o Zcash (ZEC), e seu valor médio de transação relativamente baixo. O Zcash é uma moeda de privacidade, mas para usar seus recursos de privacidade, os usuários devem consentir. Uma transação Zcash regular é “desprotegida” e é chamada de transação “t”.

Um usuário pode optar por “blindar” suas transações em uma transação “z”, na qual todas as informações não são divulgadas. Como tal, nossos dados só podem incluir transações não blindadas. Dado que aproximadamente um terço das transações Zcash são blindadas, os dados resultantes provavelmente estão distorcidos.

Fornecimento de stablecoins

As stablecoins são atreladas ao preço de uma moeda soberana, geralmente o dólar americano. As stablecoins lastreadas em moeda fiat dos EUA desempenham um papel vital nos pagamentos. Isso porque são vistas como estáveis e porque o dólar é uma unidade de conta globalmente aceita.

A Tether (USDT), a primeira stablecoin do mercado, tem sido dominante desde o início, e agora há mais de US$ 80 bilhões em USDT em circulação. Dada a sua popularidade, outras stablecoins como a USD Coin (USDC) e a TerraUSD ( UST) surgiram. No total, as stablecoins atreladas à moeda dos EUA agora têm mais de US$ 180 bilhões em valor de mercado.

Embora o valor seja impressionante, é importante notar que uma porção considerável de stablecoins é usada no trade de criptomoedas e finanças descentralizadas (DeFi) versus pagamentos peer-to-peer para comprar coisas.

Os pagamentos são um “killer use case” para as criptos

Melhorar os pagamentos representa um “killer user case” (uma solução perfeita) para os criptoativos, evidenciado pelo fato de que existem tantos projetos diferentes por aí tentando ser um meio de pagamento. Na verdade, o dinheiro é uma das tecnologias mais antigas da humanidade, e conseguir transacionar com ele é um componente crítico para seu sucesso. Seja cortando intermediários ou concentrando-se na velocidade ou no risco percebido de volatilidade da unidade de conta, não há falta de opções para consumidores fazerem pagamentos digitais por meio de criptomoedas.

Como em qualquer rede, é importante entender o uso e as métricas pertinentes ao determinar o nível de confiança que você deseja colocar nesses projetos. Devido à transparência das blockchains, esse tipo de percepção pode ser obtido com apenas uma conexão com a Internet. Dito isso, a principal conclusão dos dados atuais é que temos um longo caminho a percorrer.

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