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SÃO PAULO – O rendimento dos títulos alemães sobem para os maiores patamares em três semanas, enquanto os de países periféricos da zona do euro, como Itália, Portugal e Espanha caem, com rumores de que os espanhóis estão prontos para obter uma linha de crédito via BCE (Banco Central Europeu).
Citando fontes do governo que preferiram não se identificar, o Financial Times publicou uma notícia na última noite na qual revela que a Espanha está pronta para fazer o pedido de resgate. Entretanto, esse processo está sendo adiado pela espera por uma melhora nos fatores externos.
A reportagem diz, ainda, que o país não irá pedir por dinheiro no fundo permanente de resgate, o ESM (Mecanismo Europeu de Estabilização), mas apenas uma linha de crédito no BCE (Banco Central Europeu), para que este compre os títulos públicos no mercado secundário.
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Ainda no Velho Continente, o índice ZEW, que mede a confiança de economistas e investidores na Alemanha, mostrou uma recuperação mais rápida do que se esperava. O índice passou de um valor negativo de 18,2 em setembro para um também negativo 11,5 neste mês.
Leilão
A Espanha vendeu € 4,86 bilhões em dívidas para o período de 12 a 18 meses, acima do montante previsto, de € 4,50 bilhões. A Bélgica e a Grécia também colocaram títulos à venda nesta manhã.
| País | Rendimento | Variação | Spread vs. Bund* |
|---|---|---|---|
| Grécia | 17,55% | +0,14% | +16,01 |
| Portugal | 8,05% | -0,24% | +6,51 |
| Itália | 4,92% | -1,47% | +3,38 |
| Espanha | 5,76% | -0,96% | +4,22 |
| França | 2,19% | +2,75% | +0,65 |
| Alemanha | 1,54% | +4,96% | – |
* Diferença calculada em pontos percentuais. Fonte: Bloomberg
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Entenda: quanto maior, pior
Os títulos públicos são uma das maneiras que os governos possuem para se financiar, enquanto a variação diária dos rendimentos decorre das negociações no mercado secundário. O juro pago pelo governo e o valor do papel são definidos no momento da emissão dos títulos, mas este último sofre variação no mercado secundário.
Assim, quanto mais arriscado um investimento, maior será o prêmio demandado pelos investidores no mercado secundário. Portanto, o valor do título recua e, consequentemente, o rendimento no mercado secundário aumenta. Tal variação positiva é uma indicação de que caso o governo opte por emitir novos papéis o custo para se financiar deverá ser maior.
