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Bloomberg — Investidores estão prestes a descobrir o que analistas do sell-side têm a dizer sobre o Cava Group depois que a rede de restaurantes fast casual protagonizou em junho um dos maiores IPOs em dois anos em Wall Street.
As ações da rede de restaurantes com inspiração mediterrânea subiram 99% em relação ao preço da oferta pública inicial em seu primeiro dia de negociação em 15 de junho, depois que a empresa levantou US$ 318 milhões, ou cerca de US$ 365 milhões com o exercício da opção de lote suplementar.
Embora as ações tenham flutuado desde então, ainda está em alta de 83% desde a estreia. Isso torna a Cava a empresa “estreante” de melhor desempenho entre as que levantaram mais de US$ 200 milhões neste ano, segundo dados compilados pela Bloomberg.
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Agora todos os olhos se voltarão para as recomendações de Wall Street, já que a segunda-feira (10) marca o término de um período de silêncio que se aplica aos analistas dos bancos que coordenaram o IPO.
Embora os analistas de bancos que ajudam a levar uma empresa para os mercados públicos tendam a ser mais amigáveis, eles podem questionar o valuation atual da Cava, que é de US$ 4,6 bilhões. Alguns em Wall Street já o fizeram antes da estreia da empresa. As ações da Cava subiam cerca de 5% na última sexta-feira na Bolsa de Nova York, para cerca de US$ 40,79.
As ações estão “terrivelmente superestimadas”, disse o CEO da New Constructs, David Trainer. Mesmo que as ações estivessem sendo negociadas em torno de US$ 19,50, que era o ponto médio da faixa de preço esticada da Cava, elas ainda refletiriam suposições muito agressivas para o crescimento da receita da empresa e para a melhoria da margem, disse ele.
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O analista da Bloomberg Intelligence Michael Halen também observou que a margem da Cava em 2022 foi menor do que a de pares como Chipotle Mexican Grill.
“Não há muito sobre o negócio que justifique opiniões positivas”, disse Trainer. “O mercado é muito cheio e a competição é intensa.”
Trainer atribuiu o salto das ações pós-IPO da Cava ao “hype de Wall Street” para a rede de restaurantes mais do que ao aumento do apetite dos investidores por um novo IPO.
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Ainda assim, Cava tem sido um ponto brilhante em um ano sombrio para listagens nas bolsas dos EUA, e o mercado de IPO tem mostrado sinais de vida desde então.
A lista de bancos de subscrição que podem emitir cobertura de Cava inclui JPMorgan Chase, Jefferies Financial Group, Citigroup, Morgan Stanley, Piper Sandler, Baird, Stifel Financial e William Blair.
© 2023 Bloomberg L.P.
