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As ações da Hapvida (HAPV3) registraram expressivos ganhos na esteira de dados positivos divulgados pela Agência Nacional de Saúde (ANS) nesta terça-feira (5). Os ativos HAPV3 subiram 4,17%, a R$ 3,75.
No geral, as adições líquidas de planos médicos no Brasil totalizaram queda de 49 mil vidas em janeiro, levando a base a cair 0,1% na base mensal, para 50,9 milhões (+1,8% na comparação anual).
O Bradesco BBI, por outro lado, ressalta que os principais destaques positivos foram Hapvida (+67 mil), SulAmérica/Rede D’Or (RDOR3 )(+19 mil excluindo Paraná Clínicas e Sompo) e Unimed Seguros (+17 mil). Por outro lado, Unimed BH (-55k), Amil (-45k) e Unimed Rio (-16k) perderam vidas.
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Na visão do BBI, os dados da ANS são ligeiramente negativos para o setor em termos globais (pagadores e prestadores), cujas adições líquidas foram de -100 mil (-0,2%) ajustando-se ao efeito de dupla contagem do Hapvida. “Ressaltamos, no entanto, que a perda pode ser sazonal visto que em janeiro de 2023 as adições líquidas foram de -120 mil e o 1T23 fechou com +64 mil”, aponta o banco.
Para Hapvida, contudo, a notícia é positiva. Mesmo excluindo as 50 mil vidas relativas de funcionários da empresa que contaram duas vezes na base de beneficiários da ANS, o resultado foi de +17 mil (versus projeção do BBI de queda de 100 mil no 1T24), devido a um grande evento corporativo de contrato recuperado da Unimed BH (cerca de 50 mil vidas).
“Acreditamos que a mudança para Hapvida se deveu a um maior aumento de preços necessário para renovar o contrato com a Unimed BH devido aos maiores custos relacionados a vidas fora de sua área central. O resultado positivo, portanto, não parece ter a ver com o potencial alívio da concorrência de preços por parte da Amil. Além disso, destacamos que em fevereiro a Hapvida venceu processo licitatório (ainda pendente de homologação) da prefeitura de Manaus para fornecer planos médicos para seus servidores, totalizando 40 mil vidas, o que pode impactar as adições líquidas do 1T24”, aponta o banco.
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Também na visão do Goldman Sachs, os números foram positivos e os dados revisados dos trimestres anteriores mostraram que o dado do quarto trimestre deverá ser melhor do que o esperado anteriormente.
Para a Rede D’Or, o BBI também viu os números como positivos, já que a SulAmérica autônoma (mais relevante para o negócio de seguros da SULA e para os hospitais da Rede D’Or) ganhou 19 mil vidas. O BBI tem recomendação equivalente à compra para Hapvida e neutra para Rede D’Or, enquanto o Goldman possui recomendação neutra para HAPV3.
