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SÃO PAULO – Graças à alta registrada na quarta-feira, o Ibovespa fechou a semana com ganhos de cerca de 2%, tendo como principais catalisadores os sinais de reforma estruturais pelo novo governo de Jair Bolsonaro e as negociações entre EUA e China.
Durante a semana, os maiores destaques de alta ficaram para ações que sofreram em 2018, como o caso da RD (RADL3), que disparou 11,54% na semana, e Cielo (CIEL3), que subiu 5,52% no período e avança mais de 20% no ano após ser a maior queda do Ibovespa no ano passado. Contudo, nesta sexta, os papéis CIEL3 foram a maior baixa do índice no período.
Já entre as maiores altas do Ibovespa na sessão, os destaques ficaram com Gol (GOLL4) após a empresa elevar projeções financeiras e Pão de Açúcar (PCAR4) com as prévias operacionais.
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Enquanto isso, a Embraer (EMBR3), que saltou até 10% no início da sessão com o aval do governo para união com a Boeing, fechou com ganhos bem mais modestos. Já a Sabesp (SBSP3) voltou a subir forte com novas falas do secretário da Fazenda de São Paulo, Henrique Meirelles sobre a companhia.
Confira os destaques do mercado nesta sessão:
Embraer (EMBR3)
As ações da Embraer chegaram a subir 10% na Bolsa, mas amenizaram os ganhos durante o pregão. O grande catalisador foi o anúncio do Palácio do Planalto de que não vetará a operação entre Boeing e Embraer. Em documento, o governo afirma que não haverá mudança no controle da Embraer e que serão observados os “interesses estratégicos e o respeito incondicional à ‘golden share’”.
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Em nota, a Embraer e a Boeing afirmaram que a aprovação pelo governo brasileiro é bem vinda e que a transação as colocará em posição de acelerar o crescimento nos mercados globais de aeronaves. Segundo eles, a transação deve ser concluída até o final de 2019.
Conforme destaca o Bradesco BBI, a Embraer agora pode convocar uma assembleia extraordinária de acionistas (AGE) para votar o acordo com a Boeing, que pode levar pelo menos 30 dias. Para a equipe de análise do banco, o preço de aquisição (US$ 5,3 bilhões), juntamente com a possibilidade de pagar dividendos extraordinários de US$ 5,00 a US$ 10,00 por ADR, reduz a chance de os acionistas bloquearem o acordo.
“Uma vez concedida a aprovação dos acionistas, a Embraer e a Boeing podem solicitar o endosso antitruste em vários países, o que representa um risco baixo na nossa visão. Esperamos que o negócio seja finalizado no final de 2019”, avaliam os analistas, que mantém recomendação outperform para o papel.
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Gol (GOLL4)
As ações da Gol subiram forte após a companhia elevar as estimativas para 2019 e ver um lucro por ação entre R$ 2,20 e R$ 2,60. Antes, a projeção era de R$ 1,50 a R$ 1,90. A companhia aérea também elevou a estimativa para a receita, de R$ 12,8 bilhões para R$ 12,9 bilhões, com margem Ebitda elevada de 17% para 27%.
Segundo a Gol, as projeções foram atualizadas para refletir estimativas de demanda, mudanças na capacidade dos concorrentes, variações nos preços do petróleo, valorização do dólar, incorporação de aeronaves 737 MAX e estimativas preliminares da adoção do IFRS16. A aérea também revisou para cima a oferta de assentos nos dois anos.
Ambev (ABEV3)
As ações da Ambev subiram forte após a notícia da Bloomberg de que a sua controladora, a AB Inbev, está considerando realizar uma oferta pública inicial (IPO, na sigla em inglês) de parte das operações da companhia na Ásia. O objetivo da fabricante de marcas de cerveja como Budweiser e Stella Artois seria reduzir seu endividamento. A oferta poderia captar mais de US$ 5 bilhões. No total, as operações da empresa na Ásia estariam avaliadas em US$ 70 bilhões. A Sabesp ganhou força na reta final do pregão após novas declarações do secretário da Fazenda de São Paulo, Henrique Meirelles, sobre a companhia. Ele afirmou que uma capitalização da estatal geraria R$ 5 bilhões, enquanto a privatização vai gerar uma arrecadação de dois dígitos. Ainda no radar da empresa, o conselho da Sabesp elegeu Benedito Braga Júnior para o cargo de diretor-presidente da companhia. O executivo, que foi presidente do conselho da Sabesp de janeiro de 2015 a abril de 2018 passará a integrar também o conselho de administração. Foram escolhidos também Adriano Candido Stringhini como diretor de Gestão Corporativa e Ricardo Daruiz Borsari, como diretor de Sistemas Regionais. A ação da Petrobras registrou baixa em um dia de queda para o petróleo, em um movimento de realização de lucros após nove sessões consecutivas de ganhos. A desaceleração da economia global voltou a ter impacto nos preços do óleo, mas de forma pontual à medida que os agentes monitoram possíveis novos encontros entre autoridades americanas e chinesas para discutir as relações comerciais entre as duas maiores economias do mundo. Na New York Mercantile Exchange (Nymex), o petróleo WTI para entrega em fevereiro fechou em queda de 1,90%, cotado a US$ 51,59 por barril. Já na Intercontinental Exchange (ICE), o barril do Brent para março cedeu 1,95%, para US$ 60,48. Na semana, porém, o WTI mostrou avanço de 7,57%, enquanto o Brent subiu 5,99%. Além disso, atenção para a notícia do Valor Econômico de que o CEO Roberto Castello Branco estaria pressionando a saída de mais dois integrantes do conselho, o que abriria caminho para o governo Bolsonaro indicar 4 vagas no conselho, facilitando a decisão sobre o pagamento à estatal de recursos da cessão onerosa. Em meio ao esforço para ajustar as contas do governo, a equipe econômica comandada por Paulo Guedes busca reduzir ao máximo o montante a ser pago à estatal. A área econômica tinha outros cenários, como uma dívida com a Petrobras de pouco mais de US$ 5 bilhões e outro de US$ 2,7 bilhões. De acordo com a equipe de análise da Rico, a notícia é negativa. “Caso se concretize, poderia sinalizar um conflito de interesses e uma ingerência que vai contra a posição liberal do governo”, destaca. Também no radar da estatal, a Petrobras elevou o preço médio da gasolina nas refinarias para R$ 1,4624, com vigência a partir desta sexta-feira (11). O preço do diesel, porém, permanece inalterado. O Pão de Açúcar atingiu vendas líquidas de R$ 14 bilhões no quarto trimestre de 2018, 12% acima na comparação com o mesmo período do ano anterior. No conceito “mesmas lojas”, a expansão foi de 6,9%, tanto nas vendas brutas quanto nas vendas líquidas. A receita líquida da companhia subiu 10,7% no acumulado do ano, para R$ 49,4 bilhões, enquanto as vendas líquidas de Extra e Pão de Açúcar (braço de multivarejo) subiram 3,5% no último trimestre do ano passado, para R$ 7,3 bilhões, e 1,1% em 2018, para R$ R$ 26,5 bilhões. O atacarejo Assaí liderou o crescimento na empresa, com expansão de 24,2% em 2018, com venda líquida de R$ 22,9 bilhões. De acordo com o Itaú BBA, os números foram neutros, com destaque mais uma vez para o Assaí, enquanto o multivarejo está apresentando maior consistência. A Camil registrou um lucro líquido de R$ 150,3 milhões no terceiro trimestre de 2018, impulsionado pelo reconhecimento de créditos fiscais extemporâneos em outubro. O período foi marcado pelo crescimento de volume de vendas sequencial em todas as categorias, com exceção do arroz no Brasil. No período, a receita líquida foi de R$ 1,27 bilhão, o Ebitda (Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização, na sigla em inglês) foi de R$ 151,4 milhões, com margem Ebitda de 12%. Também no 3º trimestre, a receita líquida foi de R$ 1,27 bilhão e o Capex teve alta de 66,8% na relação anual, para R$ 42,7 milhões. Na opinião do Itaú BBA, o decréscimo sequencial do volume de arroz no mercado interno, aliado à fracar margem Ebitda, foram pontos negativos do balanço. Os analistas do Morgan Stanley rebaixaram a classificação de Multiplan para ‘underweight’. O papel estava antes classificado como ‘equal-weight’. O preço-alvo, por sua vez, foi elevado de R$ 22 para R$ 23, o que implica em uma desvalorização de 4,8% em relação ao último fechamento. O Morgan Stanley também rebaixou a recomendação para os papéis de Iguatemi. Os papéis, antes classificados como ‘overweight’, foram cortados para ‘equal-weight’, com preço-alvo de R$ 42, o que implica em um potencial de alta de 3%. A equipe de research da XP Investimentos elevou a recomendação de ‘neutra’ para ‘compra’ para os papéis de JBS, aumentando o preço-alvo de R$ 11 para R$ 16 por ação. “Na nossa visão, o sólido desempenho em 2018 deve continuar em 2019, especialmente considerando a forte dinâmica do mercado nos EUA (que representa cerca de 75% das vendas da JBS)”, escrevem. E completam: “Melhorias de governança, reforçadas por Gilberto Tomazoni assumindo como CEO e Guilherme Cavalcanti como CFO, são vistas como positivas”. A EZ Tec lançou um novo empreendimento na Zona Sul de São Paulo, chamado “Le Jardin Ibirapuera” no valor de R$ 71,6 milhões, que contará com uma torre residencial e um total de 24 unidades. Em comunicado, a Light informou que fará em 11 de fevereiro o resgate antecipado facultativo total das debêntures da segunda e terceira série em circulação, com o consequente cancelamento de tais debêntures. A BRF acertou ontem a venda da controlada Campo Austral, na Argentina, pelo valor de US$ 35,5 milhões, concluindo a venda de todos os ativos no país. A planta localizada em Florencio Varela (Argentina) e todos os ativos e passivos relacionados foram vendidos à sociedade Argentina Bogs. Além disso, 100% das ações de emissão da Campo Austral, incluindo as plantas San Andrés de Giles e Pilar, assim como a marca ‘Campo Austral’ foram vendidas à sociedade Argentina La Piamontesa de Averaldo Giacosa y Compañia S.A. Também no radar da companhia, a XP Investimentos rebaixou a recomendação para os papéis da BRF de ‘compra’ para ‘neutro’, reduzindo o preço-alvo de R$ 30 para R$ 28 por ação. “Apesar de nossa perspectiva construtiva para o setor de proteína no Brasil para 2019, vemos isso já refletido nas ações”, escrevem os analistas. A Direcional registrou no 4º trimestre um crescimento nas vendas líquidas de 60% em relação ao mesmo período de 2017. No período, os lançamentos subiram 8% a/a, para R$ 529 milhões. Na opinião do Bradesco BBI, os resultados vieram fortes e, apesar das mudanças no programa “Minha Casa Minha Vida” reduzirem a acessibilidade do poder de compra, os analistas já incorporaram isso em suas estimativas. “Acreditamos que as métricas operacionais de Direcional e Tenda devam continuar se sobressaindo em relação aos seus concorrentes, dado o foco de ambas as companhias em produtos/unidades mais acessíveis e competitivas”, escrevem. A Oi contratou o BofA Merrill Lynch para vender parte de seus ativos. O plano de recuperação judicial da companhia já previa a alienação de ativos como forma de levantar recursos para financiar operações e investimentos. A companhia informou nesta manhã que o CFO da Eletrobras, Armando Casado de Araujo renunciou ao cargo por motivos pessoais. O presidente da empresa, Wilson Ferreira Junior assumirá as funções cumulativamente até a entrada de um novo executivo. Na opinião do Itaú BBA, a notícia é positiva para a companhia, uma vez que uma pessoa mais “técnica” seria mais benéfica para a companhia no trabalho de otimização da alavancagem, podendo ajudar a criar arquiteturas financeiras para contribuir para a melhor venda de ativos e corte de custos da empresa. Seja sócio das maiores empresas da bolsa: abra uma conta na XP – é de graça!Sabesp (SBSP3)
Petrobras (PETR3; PETR4)
Pão de Açúcar (PCAR4)
Camil (CAML3)
Multiplan (MULT3)
Iguatemi (IGTA3)
JBS (JBSS3)
EZ Tec (EZTC3)
Light (LIGT3)
BRF (BRFS3)
Direcional (DIRR3)
Oi (OIBR4)
Eletrobras (ELET3;ELET6)
