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A Eletromídia (ELMD3) publicou na última sexta-feira (8), por conta das obrigações previstas na resolução 44 da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), os detalhes das transações envolvendo ações dos acionistas controladores, administradores e pessoas ligadas, durante o mês de agosto.
Uma transação, em especial, que se destacou, em agosto, foi a compra de 12 milhões de ações, no dia 3 de agosto, pelo valor unitário de R$ 22,56.
Como as ações da companhia não foram negociadas publicamente a esse preço em agosto e a transação coincidiu com o dia em que a empresa anunciou o fechamento do negócio com a Globo, analistas concluem que o preço reflete a transação privada entre a Globo e a controladora da Eletromidia, a HIG.
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Eletromídia (ELMD3): O que pode acontecer com as ações?
Com o preço da transação agora público, o Itaú BBA vislumbra três cenários potenciais para as ações da Eletromídia:
- Cenário de alta: A Globo decide aumentar ainda mais sua participação na Eletromidia por meio de uma OPA (oferta pública de aquisição) para transferir o controle da Eletromidia, visto que a Globo já detém 27% de participação na empresa, próxima à “pílula de veneno” (poison pill) de 27,5% – que recentemente passou por alteração em assembleia extraordinária de acionistas. Assim, o BBA acredita que esta oferta potencial seria mantida a uma avaliação pelo menos semelhante à da transação privada com a HIG, o que seria positivo para os investidores da Eletromídia.
- Cenário de baixa: Uma oferta pública da Globo não se concretiza ou é significativamente atrasada, deixando a Eletromidia com liquidez reduzida. Isto poderia funcionar como uma armadilha de valor para as ações, possivelmente fazendo com que a empresa fosse negociada com desconto em relação aos seus robustos fundamentos.
- Cenário base: Neste caso, independentemente de uma potencial oferta pública da Globo, a Eletromidia e a maior empresa de mídia do país têm a capacidade de entregar sinergias significativas e valiosas ao longo do tempo.
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Além disso, destacam os analistas, a Eletromidia poderia explorar soluções para resolver os problemas de liquidez decorrentes da aquisição da Globo.
Dessa forma, analistas acreditam que ELMD3 não convergiria imediatamente para uma avaliação ainda superior ao preço da Globo-HIG, mas chegaria lá com o tempo.
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Portanto, BBA espera que este recente desenvolvimento gere uma reação positiva do mercado no pregão desta segunda-feira, com um potencial salto da ação em direção ao preço da transação Globo-HIG.
Nesta segunda-feira (11), as ações da Eletromídia (ELMD3) sobem 2,62%, por volta das 14h22, cotadas a R$ 18,00. Na máxima da sessão, bateu nos R$ 18,09.
Em 2023, os papéis acumulam alta de 75,9%, enquanto apenas em setembro setembro 10,7%.
