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A economia da China mostrou uma resiliência surpreendente em agosto, com um crescimento maior do que o esperado na produção industrial e nas vendas no varejo, reforçando uma recuperação frágil. Por outro lado, uma queda cada vez maior do setor imobiliário prejudicou as perspectivas e impactou o mercado de commodities metálicas.
Os números mostram que a segunda maior economia do mundo está ganhando força, depois de escapar por pouco de uma contração no trimestre de junho e elevar marginalmente as perspectivas de recuperação para o resto do ano.
A produção industrial cresceu 4,2% em agosto em relação ao mesmo mês do ano anterior, maior alta desde março, segundo o escritório nacional de estatísticas. Isso superou um aumento de 3,8% esperado por analistas em uma pesquisa da Reuters e a expansão de 3,8% em julho.
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As vendas no varejo subiram 5,4% em relação ao ano anterior, maior alta em seis meses e também superando as projeções de crescimento de 3,5% e o ganho de 2,7% em julho.
“Isso se deve a uma base de comparação mais baixa –a onda Delta estava pesando sobre a atividade econômica em agosto de 2021”, disse Julian Evans-Pritchard, economista chinês da Capital Economics.
Embora os dados otimistas amenizem um pouco da melancolia que paira sobre a lenta recuperação, que foi obscurecida por dados comerciais fracos e crescimento lento do crédito, Evans-Pritchard não espera que a força se sustente em setembro.
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“E embora a atual onda de vírus possa ter atingido o pico, a atividade deve permanecer fraca nos próximos meses em meio ao aprofundamento da desaceleração imobiliária, à diminuição das exportações e às interrupções recorrentes da Covid-19”, disse ele.
A indústria automobilística foi um grande impulsor tanto da produção industrial quanto das vendas no varejo, com a produção de veículos guiados por novas fontes de energia crescendo 117%, auxiliada por incentivos governamentais para carros mais limpos.
No entanto, interrupções em várias refinarias de petróleo estaduais e instalações independentes e margens de redução mantiveram a produção de petróleo perto dos menores níveis em dois anos. A produção diária de carvão também caiu para o menor nível em três meses.
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Setor imobiliário sofre
Além disso, em agosto, o investimento imobiliário na maior produtora de aço do mundo caiu no ritmo mais rápido desde dezembro de 2021, segundo cálculos da Reuters com base em dados oficiais. Os preços das casas novas caíram 1,3% em relação ao ano anterior, o ritmo mais rápido desde agosto de 2015.
Com isso, o minério de ferro mais negociado para janeiro na Dalian Commodity Exchange da China encerrou as negociações com queda de 1,2%, a 715 iuanes (US$ 101,89) a tonelada.
Na Bolsa de Cingapura, o contrato de referência do ingrediente siderúrgico para outubro caiu 2,6%, para US$ 98,05 a tonelada, sendo negociado abaixo de US$ 100 pela primeira vez esta semana.
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Os dados acabaram por minar a confiança do mercado que havia sustentado o complexo ferroso da China nos últimos dias, com o apoio intensificado do governo ao setor imobiliário em dificuldades e esperanças de ações políticas adicionais para fortalecer a economia.
Os formuladores de políticas na China anunciaram mais de 50 medidas de apoio econômico desde o final de maio e na semana passada enfatizaram que este trimestre foi um momento crítico para a mudança de política.
“O antecipado ‘setembro de ouro, outubro de prata’ ainda não é visto”, disseram analistas do JPMorgan em nota, referindo-se à recuperação sazonal na atividade de construção e na demanda imobiliária na China.
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Analistas esperam que os impactos da Covid-19 nas atividades comerciais na China mantenham os investidores cautelosos.
Assim, traders em grande parte ignoraram o crescimento mais rápido do que o esperado da China na produção industrial e nas vendas no varejo em agosto. O vergalhão na Bolsa de Futuros de Xangai SRBcv1 recuou 1,6%, a bobina laminada a quente caiu 1,3% e o aço inoxidável teve baixa de 1,9%.
O banco suíço Julius Baer destaca que indicadores relacionados ao mercado imobiliário, como vendas de terrenos, vendas de casas novas e construção recém-iniciada, também mostram que a atividade no setor imobiliário permanece em profunda contração, sugerindo que o setor imobiliário continua sendo um grande obstáculo para a recuperação econômica.
Há um número crescente de cidades chinesas relaxando as restrições de compra de casas, mas resta saber se essas medidas podem dar um impulso tangível às vendas de imóveis, dada a fraca confiança no mercado imobiliário e as preocupações dos consumidores com sua renda e segurança no emprego, avalia a equipe de análise econômica do banco.
“Apesar dos sinais de melhora nos dados recentes, especialmente em áreas mais apoiadas por políticas públicas, a recuperação econômica continua frágil. O caminho a seguir provavelmente continuará acidentado, já que a desaceleração do mercado imobiliário e a gestão rigorosa do Covid-19 para conter a propagação dos surtos do Covid-19 pesam na economia. Os mercados também não parecem estar convencidos de que os dados mais recentes são um sinal de uma grande reviravolta na economia chinesa”, ressaltam.
(com Reuters)
