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Os analistas do BB Investimentos revisaram suas projeções para as ações do Grupo Casas Bahia (BHIA3), maior queda do Ibovespa em 2023 com baixa de 81%, de forma a incorporar o resultado do terceiro trimestre de 2023 (3T23) e o grupamento de ações realizado em dezembro de 2023.
Com isso, o banco manteve recomendação de venda, estabelecendo novo preço-alvo para o final de 2024 de R$ 9,80, ou queda de cerca de 12% em relação ao fechamento da véspera.
Os analistas do BB-BI ressaltam que as ações BHIA3 despencaram no ano passado refletindo a piora da situação econômico-financeira do Grupo Casas Bahia ao longo do ano combinado a um processo de follow-on desastroso, em que a companhia chancelou um novo patamar de preço para suas ações.
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Após a divulgação do resultado referente ao 3T23, em novembro, os analistas rebaixaram a recomendação para venda diante da apresentação de números fracos que, em conjunto com o momento delicado vivenciado pela companhia, com rebaixamento de ratings corporativos e de crédito, acendeu um alerta quanto ao elevado risco de execução de seu plano de recuperação.
“Considerando a incorporação de premissas ainda mais conservadoras de crescimento e rentabilidade em 2024 e 2025, entendemos que Grupo Casas Bahia segue em um momento desafiador, com desequilíbrio entre a relação risco-retorno, razão pela qual mantemos nossa recomendação de venda”, afirmam.
Para o BB-BI, os principais riscos à tese de investimento do Grupo Casas Bahia são: (i) execução do plano estratégico; (ii) impacto de investimentos em aquisição de cliente e no desenvolvimento da omnicanalidade acima do esperado; (iii) incapacidade de atrair e reter os melhores sellers (vendedores) na sua plataforma de marketplace; (iv) incapacidade de escalar e rentabilizar a solução financeira oferecida aos seus clientes, assim como as novas soluções logísticas; e (v) incremento das provisões acima do esperado.
