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SÃO PAULO – A notícia de que a Caixa Econômica Federal irá adquirir o Banco PanAmericano por um montante potencial de R$ 750 milhões não é vista com bons olhos pelos analistas da Ativa Corretora.
“Caso o valor pago pela Caixa seja realmente R$ 750 milhões, ressaltamos que o múltiplo P/BV (preço sobre book value) implícito na compra, de 1,61 vezes, está abaixo do múltiplo atual de negociação das ações do PanAmericano, de 1,74 vezes, sugerindo queda de 7,5% dos papéis do banco”, explicam.
O valor da aquisição foi levantado pelo jornal Valor Econômico, mas não foi confirmado pelas partes. A operação, contudo, foi confirmada em fato relevante pelo PanAmericano, que ressaltou ainda estar em conversas com a Caixa Participações, subsidiária integral da CEF, para definir os termos da operação.
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Negociação
As negociações envolvem a compra de participação acionária de aproximadamente
49% do capital votante e 20% do capital não votante do Banco PanAmericano, o que significaria em uma participação total de aproximadamente 35% do capital social total.
“Toda a operação está sendo desenhada para que não se configure aquisição de controle pela Caixa. Isso porque o Panamericano possui ações PN negociadas em bolsa e, segundo o estatuto social do banco, todos os preferencialistas têm direito de tag along de 100%”, afirmam os analistas da Ativa.
