SÃO PAULO – A Black Friday é conhecida pelas promoções oferecidas no comércio e, entrando neste clima, a equipe da XP Research elaborou um relatório com as ações da bolsa que oferecem as melhores oportunidades de compra.
Masterclass
As Ações mais Promissoras da Bolsa
Baixe uma lista de 10 ações de Small Caps que, na opinião dos especialistas, possuem potencial de valorização para os próximos meses e anos, e assista a uma aula gratuita
Ao informar os dados, você concorda com a nossa Política de Privacidade.
Para avaliar as “ações da Black Friday”, os analistas utilizaram a análise de múltiplos. “Basicamente, essa metodologia estabelece um comparativo do desempenho econômico-financeiro de empresas com características similares de mercado, como o porte e o setor de atuação das companhias”, explicam.
Foram selecionadas 10 ações de sete setores diferentes, sendo que varejo e energia contaram com mais de um papel.
Confira as ações escolhidas e as explicações de cada uma:
JBS (JBSS3)
Segundo a XP, a empresa de proteína negocia a 5,5 vezes EV/EBITDA (valor da empresa em relação ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) estimado para 2020.
Para os analistas, este é um múltiplo atrativo, sendo que a empresa deve continuar reportando fortes resultados nos próximos trimestres, impulsionados também pelo ambiente favorável para o setor devido à peste suína africana na China e pela expectativa de uma listagem das ações nos Estados Unidos.
Unidas (LCAM3)
Já a locadora de veículos Unidas negocia a cerca de 17 vezes o preço/lucro, um desconto de mais de 30% em relação às ações da concorrente Localiza, de acordo com a equipe da XP.
“Apesar da forte alta no ano [+40,5%], ainda vemos o papel como uma opção interessante e atrativa. O forte crescimento e a melhora sequencial desde a fusão com a Locamerica são algumas das razões para a recomendação”, avaliam.
Banco do Brasil (BBAS3)
O banco estatal negocia a um preço de 1,3 vez o seu valor patrimonial, o que representa um desconto de 34% em relação ao Bradesco (BBDC4) e de 46% em relação ao Santander (SANB11). Com isso, a XP acredita que há espaço para valorização das ações, ainda mais diante da expectativa de maiores lucros para a empresa em 2020 e grande potencial para expansão da carteira de crédito.
Vale (VALE3)
O múltiplo da mineradora Vale é de 4,6 vezes o EV/EBITDA estimado para 2020, 12% abaixo da média histórica da mineradora. E mesmo com uma expectativa de preços menores de minério de ferro no ano que vem, os analistas apontam que a geração de caixa ainda é muito forte, podendo chegar num retorno de fluxo de caixa em torno de 14% em 2020.
Pão de Açúcar (PCAR4)
Enquanto o setor de varejo de alimentos tem um múltiplo P/L (preço sobre o lucro) de 23,5 vezes para 2020, o Pão de Açúcar negocia em 14,2 vezes. Já o múltiplo implícito da operação do GPA no Brasil é de 11,6 vezes, contra 16,9 vezes para o Carrefour Brasil.
“Com o processo de reestruturação dos ativos do Casino na América Latina e a migração das ações para o Novo Mercado (esperada para 2020), acreditamos que o atual desconto das ações não é justificado, ou seja, o preço atual é uma boa oportunidade de compra em relação aos concorrentes”, avaliam os analistas.
Via Varejo (VVAR3)
O caso da varejista, dona de Casas Bahia e Ponto Frio, é um pouco diferente. Os analistas lembram que ela oferece um “risco-retorno assimétrico”, dado o processo de reestruturação que ela passou com a nova diretoria.
Segundo a XP, como o lucro da Via Varejo está comprimido, após um período de erros operacionais que levaram a um fraco desempenho de vendas, os analistas preferem olhar par o múltiplo EV/GMV (Valor da Empresa sobre as Vendas Online) ao invés do P/L.
Com isso, as ações da varejista negociam a 0,4 vez para 2020, um preço baixo em relação aos concorrentes Magazine Luiza e B2W, com 1,9 vez e 1,0 vez, respectivamente.
AES Tietê (TIET11)
No caso do setor elétrico e de saneamento, a XP aponta que a melhor métrica para se avaliar as ações é a Taxa Interna de Retorno (TIR), que corresponde à taxa de rentabilidade de um investimento. Por exemplo, um múltiplo de 10% significa que os fluxos de caixa projetados remuneram o investimento feito com uma taxa anual de 10%.
No caso da AES Tietê, a taxa é de 14,9%, um desconto alto por causa das preocupações do mercado com a falta de chuvas prevista nos próximos anos e consequências para as geradoras hidrelétricas.
Energias do Brasil (ENBR3)
Já a EDP negocia a uma TIR de 12,7%, o que para os analistas é “um desconto injustificado” em relação aos seus concorrentes privados no setor elétrico, que negociam a 10,6%.
“Além disso, notamos que os resultados da EDP vão acelerar nos próximos anos com a entrega de linhas de transmissão. Portanto, recomendamos compra para ENBR3 com preço-alvo de R$ 26,0 por ação”, avaliam.
Copel (CPLE6)
A Copel, elétrica estatal do Paraná, por sua vez, negocia a uma TIR de 11,4%, sendo que as ações historicamente negociam a um preço relativamente baixo. “A ineficiência na gestão de custos e histórico de investimentos com baixos retornos a acionistas foram alguns motivos” para o baixo valor, avalia a XP.
Por outro lado, as recentes iniciativas de controle de custos e a trajetória de redução do endividamento com a entrega dos projetos de geração levam os analistas a acreditar que há poucas razões para esse desconto continuar. Com isso, eles recomendam compra para os papéis com preço-alvo de R$ 68 por ação.
Sanepar (SAPR11)
Completando as ações da Black Friday, a XP cita a empresa de saneamento estatal do Panará, que negocia a uma TIR de 16,9%. Tradicionalmente, as ações da Sanepar têm um preço mais baixo em relação aos concorrentes, Sabesp e Copasa, porque a companhia passou por muitas incertezas regulatórias em seu processo de revisão tarifária, avaliam os analistas.
Além disso, eles citam para o valor mais baixo o recente questionamento do Tribunal de Contas do Estado (TCE) sobre o reajuste tarifário de 2019, questão que já foi superada. Assim, a XP recomenda a compra das units, com preço-alvo de R$ 107,0.
Invista contando com a melhor assessoria do mercado: abra uma conta gratuita na XP.
