Publicidade
SÃO PAULO – Enquanto o grande destaque do noticiário corporativo continua sendo a Vale, que oscila entre leves e perdas e ganhos após a mineradora despencar na véspera, mais blue chips também são observadas com atenção pelo mercado. As sinalizações do CEO da Petrobras em entrevista ao Valor, a venda de ativos da BRF e mais notícias ganham espaço no radar.
Depois do fechamento do mercado, IRB Brasil (IRBR3), Lojas Renner (LREN3) e BR Properties (BRPR3) divulgam resultados do quarto trimestre. Vale ressaltar que as ações LREN3 estão subindo cerca de 2%. Além disso, após a forte queda da véspera, as ações de bancos como Itaú (ITUB4), Bradesco (BBDC4) e Banco do Brasil (BBAS3) sobem e ajudam o Ibovespa a ficar no azul. Confira os destaques do mercado na sessão desta quinta-feira:
Vale (VALE3)
A Vale sabia de falha em sensores de barragem antes de acidente, segundo aponta o G1, citando troca de e-mails entre dois profissionais da mineradora e duas empresas ligadas à segurança da barragem de Brumadinho. À Bloomberg, a mineradora enviou uma nota em que dizia se abster de “fazer comentários sobre particularidades das investigações de forma a preservar a apuração dos fatos pelas autoridades”, e que a cia. está colaborando com as autoridades.
Masterclass
As Ações mais Promissoras da Bolsa
Baixe uma lista de 10 ações de Small Caps que, na opinião dos especialistas, possuem potencial de valorização para os próximos meses e anos, e assista a uma aula gratuita
Ao informar os dados, você concorda com a nossa Política de Privacidade.
A Vale ainda confirmou, na reta final do pregão, a decisão da Semad (Secretaria de Estado de Meio Ambiente e Desenvolvimento Sustentável de Minas Gerais) que cancelou autorização provisória para a cia. operar a barragem de Laranjeiras, na mina de Brucutu. O cancelamento da autorização tem impacto estimado de aproximadamente 30 milhões de toneladas de minério de ferro por ano, conforme a companhia já havia informado anteriormente. A Vale diz que adotará medidas administrativas e judiciais cabíveis contra a decisão. A Secretaria de Meio Ambiente de MG ainda suspendeu mina Jangada, que já estava paralisada.
Invista melhor seu dinheiro: abra uma conta de investimentos na XP.
Em meio ao cenário de acúmulo de incertezas, os ADRs da Vale foram rebaixados para equal-weight pelo Morgan Stanley, com o preço-alvo sendo colocado em revisão. Já o Credit Suisse reduziu o preço-alvo em US$ 3, para US$ 15,50. “Ainda mantemos o outperform, pois ainda enxergamos 28% de upside, mas acreditamos que as próximas semanas podem trazer mais noticias negativas, aumentando a volatilidade do papel e reduzindo o apetite do investidor”, destacam os analistas do banco suíço.
Continua depois da publicidade
Ainda sobre a tragédia, a Vale pediu mais tempo para analisar o texto do TAP (Termo de Ajuste Preliminar), que define obrigações para adoção de medidas emergenciais e reparadoras por danos causados pelo rompimento da barragem em Brumadinho (MG). O TAP foi proposto à mineradora durante audiência ontem na 6ª Vara da Fazenda Pública Estadual e Autarquias da Comarca de Belo Horizonte. Uma nova audiência ficou marcada para dia 14 de fevereiro.
Na audiência, a Justiça mineira determinou a transferência, em caráter de urgência, para o governo de Minas Gerais, de R$ 13,44 milhões para cobrir os valores gastos até agora pelo Executivo estadual com medidas emergenciais.
Petrobras (PETR3;PETR4)
Após forte queda da véspera, os papéis da Petrobras apresentam uma sessão de recuperação e avançam cerca de 1%, apesar da baixa da commodity nesta sessão.
Continua depois da publicidade
No noticiário da companhia, em entrevista ao Valor, o CEO da Petrobras, Roberto Castello Branco, afirmou que a estatal prevê investimentos de US$ 16 bilhões em 2019, crescimento de 23% ante os aportes previstos para 2018. Segundo Castello Branco, os investimentos estão concentrados nas atividades de exploração e produção do pré- sal.
Ele ainda afirmou que não há ativos inegociáveis na Petrobras e que pretende rever a política de dividendos trimestrais. Castello Branco afirmou que, em um momento em que realiza esforços de desalavancagem, a empresa não vê espaço para uma política mais agressiva de distribuição de dividendos. “Não consigo [pagar dividendos mais elevados antes de desalavancar a empresa]”, afirmou. “Tenho que [neste momento] seguir a obrigação legal [de distribuição de dividendo]”.
Castello Branco também disse que espera chegar até o fim do mês a um entendimento com o governo sobre a negociação da cessão onerosa. Por esse contrato, em 2010, a União cedeu à Petrobras o direito de produzir até 5 bilhões de barris no pré-sal como parte da capitalização da empresa. O acordo entre as partes deve destravar a realização do leilão dos excedentes da cessão onerosa (volumes descobertos que ultrapassam os 5 bilhões de barris). Segundo o CEO da estatal, o leilão deve ocorrer até fim deste ano
Publicidade
A estatal avalia ainda romper contratos firmados nos governos anteriores, principalmente com grandes grupos de teatro e cinema e com a imprensa profissional. Na nova gestão, o dinheiro deve ir para as redes sociais e artistas menos conhecidos, segundo apurou o jornal O Estado de S. Paulo.
Sobre a cessão onerosa, o Bradesco BBI destacou que é uma boa notícia para a Petrobras, uma vez que o acordo de transferência de direitos pode acontecer antes do esperado, gerando um gatilho de curto prazo para a ação. “No entanto, reconhecemos que ainda existem outros marcos a serem alcançados antes da assinatura do acordo de contrato – principalmente a aprovação do Projeto de Lei de Transferência de Direitos no Senado. A quantia a ser recebida pela Petrobras também é fundamental para que as notícias sejam bem recebidas pelo mercado. Assumimos US$ 8 bilhões em nosso modelo”, avaliam os analistas.
BRF (BRFS3)
A BRF chegou a cair 5,62% na mínima do dia ao concluir a venda total de ativos no seu processo de desalavancagem por R$ 4,1 bilhões, ante expectativa de R$ 5 bilhões. Segundo a empresa, o descompasso com a projeção anterior poderia ser atribuído a incertezas acima do esperado nas economias da Europa e da Argentina.
Continua depois da publicidade
Hoje, a companhia anunciou ter celebrado acordo com a Tyson International Holding Co. estabelecendo os termos e condições para a alienação de 100% das ações detidas pela BRF em unidades de processamento de alimentos e abate de aves localizadas na Europa e Tailândia. Segundo fato relevante divulgado na manhã desta quinta-feira a transação considerou um “enterprise value” das empresas de US$ 340 milhões.
O Itaú BBA afirmou que esperava uma venda desses ativos por US$ 480 milhões. “A BRF comprou esses ativos em 2015 por US$ 410 milhões, e o mercado não esperava que a venda chegasse abaixo do valor de aquisição na época. Além disso, a empresa mencionou na teleconferência de hoje que o guidance de alavancagem proposto em junho de 2018 seria postergado e iria para 5 vezes no quarto trimestre de 2018 e 3,65 vezes no quarto trimestre de 2019, o que traz uma percepção de risco maior sobre a desalavancagem mais lenta que o esperado”, avaliam os analistas.
De acordo com a companhia, a conclusão do negócio ainda aguarda a verificação de algumas condições precedentes, incluindo a aprovação pelas autoridades regulatórias.
Publicidade
Com a venda, a companhia estima que a razão entre dívida líquida/Ebitda ajustado ficará em torno de 5 vezes no quarto trimestre de 2018, incluindo os efeitos pro forma de todas as vendas de ativos já anunciadas, e chegando a 3,65 vezes no quarto trimestre de 2019, “o que representa um adiamento de seis meses para o alcance das metas divulgadas em junho de 2018”, conclui a empresa.
Em teleconferência, a BRF reiterou o foco na contínua desalavancagem e a expectativa de fluxo de caixa positivo em 2019. Além disso, a empresa espera melhoria dos resultados operacionais com reversão da queda de margem esse ano e volta à média histórica em 2020. O mercado doméstico já apresenta melhora, com preços mais robustos, enquanto a empresa poderia buscar parcerias para investir na Europa e na Arábia Saudita. Não há previsão de investimentos inorgânicos nos próximos 3 anos – apenas investimentos para manutenção e melhorias operacionais. A empresa reiterou ainda que está confortável com sua situação de caixa e que não precisará de caixa adicional após as inciativas alcançadas.
“Mantemos nossa recomendação neutra para BRF. Apesar de esperarmos recuperação de resultados, vemos a ação negociando a 10.5 vezes o EV/EBITDA 2019 e 8 vezes o esperado para 2020, justa em nossa visão”, avalia a XP Research.
Sabesp (SBSP3)
Em evento realizado pela XP Investimentos nesta quinta-feira, o secretário da Fazenda e Desenvolvimento de São Paulo Henrique Meirelles voltou a falar sobre os cenários para a Sabesp. Meirelles afirmou, em entrevista ao InfoMoney durante o evento, que a prioridade para a estatal de saneamento continua sendo a privatização, desde que haja uma mudança na legislação federal de saneamento. Contudo, na lei atual, a melhor opção é a capitalização.
Sobre o assunto, ele afirmou que aguarda definição do Congresso. Caso ocorra a privatização, a estimativa é de uma arrecadação de pelo menos R$ 10 bilhões.
Usiminas (USIM5)
As negociações para a venda do negócio de mineração da siderúrgica Usiminas travaram, segundo apurou o jornal O Estado de S. Paulo com fontes a par do assunto. As conversas foram interrompidas na semana passada, poucos dias após o rompimento da barragem Córrego do Feijão, em Brumadinho (MG), que pertence à Vale.
Avaliada em cerca de R$ 1 bilhão, a venda da Mineração Usiminas (Musa) é uma das prioridades da companhia mineira para reduzir seu pesado endividamento, de R$ 5,9 bilhões. No ano passado, o grupo contratou o BTG Pactual para vender os 70% da participação que detém na Musa. Os outros 30% pertencem ao conglomerado japonês Sumitomo.
Entre os potenciais interessados no ativo estão a ArcelorMittal e a Ferrous, que foi comprada pela Vale no fim do ano passado. O banco estava na fase de recebimento das propostas. A expectativa era concluir as negociações até julho. O grupo Sumitomo, que adquiriu sua participação na Musa em 2010, tem o direito de preferência pela compra do ativo, mas não manifestou interesse pelo negócio.
Klabin (KLBN11)
A Klabin registrou um lucro líquido de R$ 913 milhões no quarto trimestre de 2018, revertendo o prejuízo de R$ 83 milhões no mesmo período de 2017. A receita líquida de vendas subiu 21% na mesma base de comparação, passando de R$ 2,298 bilhões para R$ 2,785 bilhões, impulsionada pelo aumento no volume de vendas e melhor cenário de preços.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) ajustado apresentou um crescimento de 33% no quarto trimestre em relação ao mesmo período de 2017, enquanto a margem Ebitda (Ebitda/receita líquida) subiu 4 pontos percentuais, a 41%.
Ao final de dezembro a relação dívida líquida/Ebitda foi de 3,1 vezes, redução de 0,3 vezes se comparada ao final do terceiro trimestre de 2018.
Braskem (BRKM5)
Segundo o Valor, a Odebrecht, controladora majoritária da Braskem, já admite internamente que, para vender a petroquímica à holandesa LyondellBasell, terá de receber parte do pagamento em dinheiro, e provavelmente uma parcela maior do que chegou a indicar ao longo das conversas. A Odebrecht preferiria receber toda sua fatia em ações da companhia europeia, listada na Bolsa de Nova York, e estimava que ficaria com cerca de 10% da empresa resultante da união.
Recomendações
No radar de recomendações, a Gafisa (GFSA3) teve a recomendação reduzida a ’underperform’ pelo BB Investimentos, enquanto a Tenda (TEND3) foi rebaixada a market perform pelo mesmo banco. A Ultrapar (UGPA3), por sua vez, foi rebaixada a ’neutra’ por Safra, com preço-alvo de R$ 61.
(Com Agência Estado e Bloomberg)
