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SÃO PAULO – A bomba relógio explodiu nas mãos do controlador da Biosev (BSEV3) nesta segunda-feira, assim como já era esperado pelo mercado. Isto porque, pelo resultado do exercício de opções da Bovespa desta segunda-feira, todos os acionistas que possuíam opção da Biosev em mãos exerceram.
Isto porque quando a empresa entrou na Bolsa, em fevereiro de 2013, a controladora da empresa, a francesa Louis Dreyfus, ofereceu uma opção de venda aos acionistas que entraram na oferta, dando o direito destes investidores receberem o dinheiro investido após 15 meses, caso os papéis não estivessem cotadas a pelo menos R$ 16,57.
Hoje, no entanto, as ações são cotadas 52,02% abaixo desse valor, tendo fechado o pregão da última sexta-feira a R$ 7,95. E o prazo para os investidores exercerem estas opções terminou hoje. Conclusão, todos exerceram as opções.
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Exercício de opções da Bovespa
No total, o exercício de opções movimentou R$ 4,3 bilhões em julho, segundo informações divulgadas nesta segunda-feira (21) pela BM&FBovespa. As opções de compra movimentaram mais do que as de venda, com volume de R$ 3,3 bilhões contra R$ 1 bilhão.
As opções de compra sobre os papéis preferenciais da Petrobras (PETR4) a R$ 20,16 movimentaram R$ 288,76 milhões e ficaram no segundo lugar. A companhia ainda viu as opções de compra a R$ 19,16 e R$ 18,16 ficarem na quarta e quinta colocação, movimentando R$ 179,55 milhões e R$ 153,56 milhões, respectivamente. Já no terceiro lugar ficaram as opções de compra a R$ 27,24 da Vale (VALE5), movimentando R$ 201,84 milhões.
Dados históricos dos vencimentos de opções:
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| Vencimento | Opções de compra (R$ milhões) |
Opções de venda (R$ milhões) |
Total (R$ milhões) |
| 21/07/2014 | 3.300 | 1.000 | 4.300 |
| 16/06/2014 | 2.300 | 821 | 3.100 |
| 19/05/2014 | 2.377 | 708 | 3.080 |
| 22/04/2014 | 3.020 | 845 | 3.800 |
| 17/03/2014 | 467 | 2.200 | 2.670 |
| 17/02/2014 | 735 | 1.020 | 1.700 |
| 20/01/2014 | 1.950 | 622 | 2.570 |
| 16/12/2013 | 1.800 | 2.100 | 3.900 |
| 18/11/2013 | 3.000 | 600 | 3.600 |
| 21/10/2013 | 2.100 | 500 | 2.600 |
| 16/09/2013 | 2.950 | 600 | 3.550 |
| 19/08/2013 | 3.290 | 730,42 | 4.020 |
| 15/07/2013 | 850 | 1.320 | 2.180 |
Fonte: BM&F Bovespa
Vencimento eleva volatilidade
A forte oscilação verificada em dias de vencimento de derivativos reflete a disputa entre “comprados” e “vendidos”. De modo geral, os “comprados” apostam na alta das ações, enquanto os “vendidos” visam o fraco desempenho dos papéis.
Neste cenário, os “comprados” tendem a adquirir grandes quantidades de ações, na tentativa de elevar seu preço, enquanto os “vendidos” promovem a venda dos papéis, com o intuito de derrubar as cotações.
Vale lembrar que esse movimento ganha força na medida em que as ações mais negociadas nos contratos de opções costumam carregar participação significativa no Ibovespa.
