Os balanços que mais surpreenderam no 2º trimestre – pelo bem ou pelo mal

Empresas do grupo EBX tiveram prejuízo bem maior do que o esperado pelos analistas consultadas; bancos foram o que menos surpreenderam

Lara Rizério

Igarape, 04 de novembro de 2011Imagens das minas de minerio de ferro Tico Tico e Ipe, da empresa MMX, no complexo Serra Azul.Foto: Bruno Magalhaes / Nitro

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SÃO PAULO – Dos resultados trimestrais de 64 empresas do Ibovespa que tiveram projeções contempladas pelo consenso Bloomberg, 38 delas foram abaixo do esperado em termos de lucro, enquanto outras 26 superaram as expectativas. É o que mostra estudo feito pela equipe de análise da Geral Investimentos.

O destaque negativo ficou com as empresas do grupo EBX, de Eike Batista. Quem mais decepcionou em termos de lucro por ação foi a MMX Mineração (MMXM3), que teve prejuízo de R$ 0,53 por ação, ante expectativa de perdas por ação de R$ 0,11. A LLX Logística (LLXL3) marcou prejuízo 265,22% superior às estimativas do mercado, com um resultado negativo de R$ 0,084. A OGX Petróleo (OGXP3), que registrou o maior prejuízo dentre as companhias do grupo EBX, mostrou perdas por ação de R$ 0,615 no 2º trimestre, 243% maior do que a compilação da Bloomberg apontava.

PDG Realty (PDGR3) e Brookfield (BISA3) fecham a lista das 5 empresas que tiveram resultados bem piores do que o esperado, aponta o estudo da Geral.

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Já no lado positivo, a companhia que mais surpreendeu em termos de lucro foi a Metalúrgica Gerdau (GOAU4), superando em 337,65% as estimativas dos analistas, para R$ 0,372 por ação. Em seguida, Rossi Residencial (RSID3), Cesp (CESP6) e MRV Engenharia (MRVE3) superaram as projeções em 208%, 67% e 48,5%, respectivamente.

 As empresas que mais surpreenderam positivamente      As empresas que mais surpreenderam negativamente
Empresa Lucro
real*
Lucro esperado* Quanto superou Empresa Lucro real* Lucro
esperado*
Quanto decepcionou 
Metalúrgica Gerdau 0,372 0,085 +337,65%  MMX  -0,527  -0,110  -379,09%
 Rossi Residencial   0,111  0,036 +208,33%  LLX  -0,084  -0,023  -265,22%
 Cesp  0,807  0,483 +67,08%  PDG  -0,085  -0,023  -262,80%
 MRV  0,297  0,200 +48,50%  OGX  -0,615  -0,179  -243,58%
 Gafisa  -0,033  -0,057  +42,11%  Brookfield  -0,258  -0,090  -186,67%
*Lucro por ação (em R$)

Lucro do setor bancário foi o que menos surpreendeu
O Itaú Unibanco (ITUB4) foi a que menos surpreendeu, ao registrar um lucro por ação de R$ 0,728, 0,68% menor do que a expectativa de R$ 0,733 por ativo. Aliás, os bancos foram o que menos surpreenderam: Bradesco (BBDC4), Banco do Brasil (BBAS3) e Santander (SANB11) tiveram lucros entre 2,5% e 3% abaixo do esperado pelos analistas. 

As duas empresas com maior participação no Ibovespa, Vale (VALE3;VALE5) e Petrobras (PETR3;PETR4) também não surpreenderam muito. A petrolífera teve um lucro por ação de R$ 0,475, 5% acima do esperado, e a mineradora registrou um valor 2,37% acima do esperado, para R$ 1,043. 

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Mas há também aqueles que surpreenderam ao mostrar prejuízo enquanto se espera lucro, e vice-versa. Dentre as companhias que se esperava um resultado positivo, mas ele veio negativo, estão a Braskem (BRKM5), Oi (OIBR3;OIBR4), Marfrig (MRFG3) e CPFL Energia (CPFE3). Já as que surpreenderam positivamente em termos de lucro, estão a CSN (CSNA3) e a Eletrobras (ELET3;ELET6) uma vez que era esperado prejuízo para as duas companhias, mas elas registraram lucro. 

Receitas divergem pouco da expectativa
A projeção para receitas de 51 companhias não chegou a ficar entre 10% abaixo ou acima do efetivamente realizado. A única empresa que surpreendeu em mais de 10% as projeções foi a Sabesp (SBSP3), com receita de R$ 2,96 bilhões, enquanto a expectativa era de R$ 2,49 bilhões. Ou seja, o valor real foi 18,86% acima do esperado. 

Dentre outros companhias que surpreendeu positivamente em termos de receita, o destaque fica para duas empresas do grupo EBX entre os 6 primeiros lugares. A OGX superou em 6,42% as estimativas, com uma receita de R$ 234,38 milhões e a MMX viu seu resultado superar em 5,75% as projeções. 

Por outro lado, outra companhia do grupo decepcionou neste quesito. A LLX teve uma receita 61,57% menor frente ao esperado, totalizando R$ 14,27 milhões. Gafisa (GFSA3), Marfrig e a Rossi (RSID3) foram outras companhias que viram suas receitas ficarem entre 27% e 30% abaixo das expectativas da Bloomberg. 

Lara Rizério

Editora de mercados do InfoMoney, cobre temas que vão desde o mercado de ações ao ambiente econômico nacional e internacional, além de ficar bem de olho nos desdobramentos políticos e em seus efeitos para os investidores.