Diretora do Fed diz que pode ser necessária uma nova alta de juros nos EUA

Michelle Bowman citou os dados recentes do PCE e de seu núcleo ainda elevados como riscos para a convergência da inflação à meta

Roberto de Lira

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Apesar de ter votado junto com os demais membros do Fomc, o comitê de política monetária do BC americano, pela manutenção das taxas de juros na última reunião do colegiado, a diretora do Federal Reserve Michelle W. Bowman, disse hoje que acredita ainda ser necessário elevar mais as taxas e manter a política restritiva para garantir a convergência da inflação dos Estados Unidos à meta.

“Na nossa última reunião, apoiei a decisão do Fomc de manter o intervalo-alvo para a taxa dos Fed funds no nível atual, à medida que continuamos a avaliar a informação recebida e as suas implicações para as perspectivas. Mas a minha perspectiva econômica continua a prever que precisaremos aumentar ainda mais a taxa para manter a política suficientemente restritiva para reduzir a inflação para o nosso objetivo de 2%”, disse em discurso em Utah.

Bowman comentou que os últimos dados de inflação divulgados foram mais baixos e que algumas das melhorias estão relacionadas com o abrandamento contínuo das pressões do lado da oferta. “Mas o nível de inflação permanece elevado, com as leituras mais recentes da inflação total e do núcleo do PCE em 12 meses em 3,4% e 3,7%, respectivamente”, ponderou.

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Ela acrescentou que os dados recentes indicam que a atividade econômica acelerou no terceiro trimestre, com o PIB real crescendo a uma taxa anual de 4,9%. E que o relatório de emprego mais recente mostrou uma continuação dos ganhos no mercado de trabalho, embora num ritmo um pouco mais lento.

Ainda que tenha a visão da necessidade de subir mais os juros, a diretora admitiu que a política monetária não segue um rumo predefinido e que continuará a observar de perto os dados que serão disponibilizados para avaliar as implicações para as perspectivas econômicas e a trajetória adequada da política monetária.

Ela disse que existem várias incertezas que influenciarão sua visão para a política monetária mais adequada no futuro, citando a melhoria das cadeias de abastecimento, os aumentos na participação da força de trabalho e preços mais baixos da energia.

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“Não está claro se novas melhorias do lado da oferta continuarão a reduzir a inflação. Algumas empresas estão deslocando suas cadeias de abastecimento para mais perto de casa, em vez de cadeias mais globais”, comentou.

Ela citou que a políticas governamentais dos EUA, como as leis de combate à inflação e de fabricação de chips, estão apoiando essas mudanças e incentivando um maior investimento no desenvolvimento da capacidade de produção nacional, incluindo semicondutores e baterias de veículos elétricos.

“A forma como estes investimentos funcionam ao longo do tempo pode afetar a capacidade produtiva da economia dos EUA. E embora estes investimentos tenham potencial para aumentar a capacidade produtiva, ao longo dos próximos anos poderão também criar uma forte procura de mão-de-obra e equipamentos em áreas sem os recursos físicos necessários para apoiar o desenvolvimento, o que poderá aumentar as pressões inflacionistas”, alertou.

Ela disse ainda que há um risco de que, nos próximos meses, os preços mais elevados da energia possam reverter alguns dos recentes progressos alcançados pelas melhorias do lado da oferta para reduzir a inflação global.