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(Bloomberg) — Após o sucesso da Netflix (NFLX)com assinaturas suportadas por publicidade, as apostas estão agora no esforço da gigante do streaming para ingressar em eventos ao vivo e esportes impulsionarão o próximo aumento no preço das ações.
Seria mais um exemplo de como imitar o modelo tradicional de TV está valendo a pena para a empresa de US$ 280 bilhões. Mover-se para o tipo de programação que historicamente pertenceu à televisão linear pode muito bem ser o catalisador que levará as ações de volta aos picos recordes de 2021.
“Quando você tem a audiência, você controla o preço, e só pense no poder de precificação que a Netflix pode exercer para anúncios em torno de esportes e qualquer outra coisa que as pessoas queiram assistir ao vivo,” disse Eric Clark, gerente de portfólio da Accuvest Global Advisors. “Vemos isso como mais uma alavanca de crescimento.”
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Grande parte da recuperação das ações — com aumento de 33% no acumulado do ano — reflete o sucesso da Netflix em tranquilizar os investidores sobre sua capacidade de continuar crescendo, mesmo em mercados maduros. A repressão ao compartilhamento de senhas contribuiu para uma recuperação pós-Covid no número de assinantes, e a empresa está obtendo sucesso com seu plano de anúncios. A Netflix disse no mês passado que tinha 40 milhões de usuários ativos mensais nessa modalidade, contra 5 milhões há um ano.
Adicionar esportes e mais eventos ao vivo faz parte desse plano. Tendo já exibido o popular “The Roast of Tom Brady”, a Netflix exibirá um evento de boxe entre Jake Paul e Mike Tyson. Ela transmitirá dois jogos da NFL (sigla da liga de futebol americano) neste Natal e comprou direitos exclusivos para o “Raw” e outros programas da World Wrestling Entertainment.
Olho nos esportes
Os esportes também se tornaram uma área importante de investimento para outros serviços de streaming. A Amazon está supostamente se aproximando de um acordo para adicionar uma mistura de jogos de temporada regular e playoff da NBA (liga de basquete americana) ao seu serviço Prime. A Bloomberg Intelligence escreveu que os esportes — incluindo as Olimpíadas — ajudarão o Peacock, da NBC, a se destacar, e que a Walt Disney gastará pelo menos US$ 12,2 bilhões em esportes em 2026.
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Wall Street abraçou o impulso da Netflix. O evento Tyson-Paul “poderia ser a luta de boxe mais assistida de todos os tempos, dada a facilidade de acesso e a grande base global de assinantes da Netflix,” estima o JPMorgan Chase & Co., prevendo que a luta atrairá mais dólares em publicidade.
O analista do JPMorgan, Doug Anmuth, tem uma recomendação de overweight para as ações, vendo a diversidade de ofertas entre as razões pelas quais a Netflix poderia se tornar a “escolha padrão” para os espectadores consumirem TV, filmes e outros conteúdos.
O consenso para os lucros líquidos anuais da empresa aumentou 7,1% nos últimos três meses, de acordo com dados compilados pela Bloomberg, enquanto as estimativas de receita subiram apenas 0,5%.
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Visão cautelosa
Há razões para cautela, incluindo as previsões decepcionantes fornecidas pela empresa na divulgação de resultados em abril. Além disso, a empresa não é mais a pechincha que era após o auge da pandemia. Com um múltiplo de 32 vezes os lucros estimados, as ações são negociadas com um desconto em relação à sua média de cinco anos, que é de cerca de 40 vezes, embora isso ainda seja mais que o dobro do mínimo de 2022. O Índice Nasdaq 100 é negociado a um múltiplo de quase 26.
Menos de 70% dos analistas rastreados pela Bloomberg recomendam comprar as ações, o que está em linha com o preço-alvo médio.
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Cotton Swindell, gerente sênior de portfólio do Adams Diversified Equity Fund, possui as ações e vê “muitas razões para estar confortável com a Netflix,” embora ele não espere que eventos ao vivo e esportes resultem em um crescimento imediato e explosivo.
“A questão é se o crescimento é forte o suficiente para sustentar a avaliação, e eu digo que sim,” ele disse.
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