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BlackRock reforça aposta em infraestrutura com aquisição de US$ 12,5 bi

Compra da GIP é o maior negócio em mais de uma década para a tradicional gestora

Bloomberg

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A BlackRock fechou acordo para comprar a Global Infrastructure Partners (GIP) por cerca de US$ 12,5 bilhões, colocando assim o maior gestor financeiro do mundo no topo do ranking dos investidores que fazem apostas de longo prazo em energia, transportes e infraestrutura.

A BlackRock pagará US$ 3 bilhões em dinheiro e cerca de 12 milhões de ações, no valor de cerca de US$ 9,5 bilhões, com conclusão prevista para o terceiro trimestre. Adebayo Ogunlesi, um ex-executivo do Credit Suisse que é presidente e CEO do GIP, ingressará no conselho e no comitê executivo global da BlackRock.

A aquisição da GIP, que gere US$ 100 bilhões, é o maior negócio em mais de uma década para a BlackRock e um grande passo do CEO Larry Fink para transformar a empresa num interveniente-chave no mercado em rápido crescimento de ativos privados e alternativos.

“A necessidade sem precedentes de novas infraestruturas, juntamente com déficits governamentais recordes significa que o capital privado será necessário como nunca antes”, disse Fink, em um memorando aos funcionários. “Esta será uma das áreas de crescimento mais rápido da nossa indústria nos próximos 10 anos.”

O acordo, anunciado em comunicado na sexta-feira (12), juntamente com uma significativa mudança de gestão, foi a maior aquisição da empresa desde a compra do Barclays Global Investors em 2009, colocando o gestor de ativos no caminho para se tornar o maior fornecedor de fundos negociados em bolsa. O acordo GIP ocorreu no momento em que a empresa registrou lucros melhores do que o esperado no quarto trimestre, com entradas empurrando o total de ativos de seus clientes para mais de US$ 10 trilhões pela primeira vez em dois anos.

Fink, 71 anos, construiu a BlackRock em grande parte com base numa aposta de que os grandes e pequenos investidores teriam acesso mais barato para investir em índices de empresas públicas. O acordo para o GIP marca uma nova convicção de que as maiores instituições pagarão taxas mais elevadas para colocar dinheiro a trabalhar em fundos ilíquidos que apoiam projetos grandes e complexos.

Sede da BlackRock em Nova York (Angus Mordant/Bloomberg)

A BlackRock também procura posicionar-se como um balcão único para uma gama completa de opções de investimento, incluindo ativos alternativos que são mais procurados por clientes institucionais, tais como pensões, doações e fundos soberanos. Embora as alternativas representem atualmente cerca de 3% dos ativos sob gestão da BlackRock, elas geram cerca de 10% das taxas.

Os ativos da empresa em alternativas ilíquidas aumentaram cerca de 65% nos últimos três anos até setembro e, em 2023, adquiriu a Kreos Capital para alimentar o crescimento da dívida privada.

A combinação do GIP com os cerca de US$ 50 bilhões em ativos de infraestrutura que a BlackRock tinha até o fim de setembro fará com que o negócio combinado seja o principal da indústria de fundos, superando a Macquarie Asset Management e a Brookfield Asset Management. Nos últimos anos, a BlackRock participou em investimentos multibilionários em oleodutos no Oriente Médio, num projeto de captura de carbono no Texas e num empreendimento de rede de fibra com a AT&T.

A infraestrutura tem sido um segmento crescente do mercado alternativo, à medida que os investidores veem oportunidades de lucrar ajudando a preencher o que os consultores da McKinsey projetam que será uma lacuna de gastos de US$ 15 trilhões em infraestrutura globais até ao final da década. Essa procura manteve-se mesmo durante as recentes quedas noutros produtos privados, à medida que a angariação de fundos na área aumentou em 2022, enquanto os totais de private equity e imobiliário caíram.

A GIP tem estado entre os maiores intervenientes nesse mundo, assumindo participações notáveis ​​em alguns dos aeroportos mais movimentados, incluindo o de Gatwick, em Londres. Embora as apostas em infraestrutura possam incluir projetos mais triviais, como estradas com portagem e pontes, os gigantes investidores também têm visto cada vez mais oportunidades em projetos de transição energética e centros de dados. Eles são atraídos pelos retornos recorrentes e tipicamente estáveis ​​que esses ativos podem gerar.

Ogunlesi, de 70 anos, criou a empresa em 2006 com o apoio da General Electric e do Credit Suisse, e as empresas do seu portfólio têm receitas anuais combinadas de mais de US$ 80 bilhões, de acordo com o seu website . Ogunlesi atualmente atua como diretor principal do Goldman Sachs Group.

Em 2019, o GIP angariou um valor recorde de US$ 22 bilhões para um fundo emblemático, Global Infrastructure Partners IV, e recentemente tem vindo a angariar um quinto fundo.

Cinco dos sócios fundadores do GIP ingressarão na BlackRock. Cerca de 30% das ações foram diferidas por cerca de cinco anos, e a BlackRock disse que emitirá dívida para cobrir a parcela em dinheiro. Perella Weinberg Partners assessorou BlackRock, enquanto Evercore Inc. foi consultora principal da GIP.

© 2024 Bloomberg LP

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