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SÃO PAULO – A perspectiva de resultado fraco da Brasil Foods (BRFS3) no terceiro trimestre já foi precificada pelo mercado, afirmam os analistas do Bradesco. Por conta disso, o banco tem recomendação outperform (desempenho acima da média) para as ações da companhia, com preço-alvo de R$ 45,10 – que representa potencial de alta de 23,26% sobre a cotação de fechamento de sexta-feira (9).
O balanço da BR Foods deve ser publicado ainda nesta segunda-feira (12), após o fechamento do mercado e, segundo a equipe do Bradesco, deve ser impactado negativamente pelo aumento de custos e despesas.
Por conta da elevação dos custos com grãos, que servem de ração para os animais, os analistas Ricardo Boiati e Pedro Bueno esperam contração anual de 328 pontos-base na margem bruta da empresa, para 22,2%.
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“Além disso, acreditamos que as despesas gerais e administrativas devem afetar negativamente os resultados operacionais da companhia, em razão das trocas de ativos com a Marfrig (MRFG3)”, escrevem os analistas em relatório.
Isso, de acordo com o Bradesco, levaria a uma redução anual de 338 pontos-base na margem Ebitda (relação percentual entre receita líquida e Ebitda) ajustada da companhia, para 7,2%, com Ebitda (geração operacional de caixa) ajustado de R$ 506 milhões.
R$ 7 bi de receita
Do lado positivo, a receita líquida da companhia pode encostar nos R$ 7 bilhões, segundo as projeções de Boiati e Bueno. Para eles, o faturamento da Brasil Foods será impulsionado pelo aumento dos preços no mercado doméstico e depreciação do real frente ao dólar, que beneficia os volumes, apesar do impacto negativo sobre os preços exportados em dólar.
Confira as projeções para o resultado do 3º trimestre da Brasil Foods:
| (em R$ milhões) | Previsão para o 3T12 | Resultado 3T11 | Diferença |
| Receita líquida | 6.991 | 6.292 | +11,11% |
| Ebtida | 560 | 723 | -22,54% |
| Lucro líquido | 139 | 365 | -61,92% |
| Projeções de Bradesco | |||
