SÃO PAULO - O HSBC revisou para baixo o preço-alvo das ações da OSX Brasil (OSXB3), de R$ 29,00 para R$ 27,00. O principal motivo para a revisão foi a piora dos lucros após uma sequência de atrasos, aproximadamente de 3 a 6 meses, no prazo para início das operações de FPSOs (Floating, Production, Storage and Offloading) - navios com capacidade para processar, armazenar e prover a transferência do petróleo e gás natural.
O resultado do quarto trimestre do ano passado da companhia será um dos principais catalisadores das ações no curto prazo, programado para ser divulgado no dia 20 de março. Porém, como a história da empresa ainda está em estágio inicial, os números financeiros reais tendem a ser menos interessantes do que os comentários a respeito da perspectiva da empresa em termos de prazo para início das operações de FPSOs e atualizações sobre os investimentos associados com o estaleiro Açu.
Para os analistas David Phillips e Abhishek Kumar, o mercado substima o potencial para que o estaleiro Açu obtenha operações de contruções de terceiros. "O timing e a demanda exata são difícies de projetar nesse momento, mas a oportunidade é substancial", afirmam em relatório.
Recomendação
Finalmente a companhia está ganhando "dinheiro de verdade" e suas ações mostram uma recuperação sobre as quedas ocorridas este ano. Contudo, essa tese de investimento continua deslocada do seu potencial real, diz o HSBC, uma vez que o preço-justo das primeiras FPSOs e o estaleiro Açu representam cerca de R$ 19,00 no preço de cada ação, descontado até o final de 2012. O banco manteve recomendação overweight (desempenho acima da média do mercado).
