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SÃO PAULO – O Credit Suisse anunciou na terça-feira (6) o encerramento de sua cobertura das ações da Contax Participações (CTAX3) devido à baixa liquidez na bolsa.
“O valor de mercado atual é de R$ 18 milhões e reflete ao alto nível de alavancagem da empresa e a fraco operação”, avaliam os analistas Daniel Federle e Juan Pablo Alba.
A avaliação do banco é de que o balanço patrimonial altamente endividado da Contax torna seu valor extremamente sensível a qualquer pequena alteração nas previsões financeiras, aumentando significativamente os riscos para os acionistas.
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O desempenho considerado “muito fraco” dos últimos trimestres pode ser explicado pelo período prolongado de recessão econômica no Brasil, pela entrada da Oi – maior cliente da Contax – em recuperação judicial e sua foco na redução dos custos operacionais, pela venda da Allus Operações por valor inferior ao esperado, pelo aumento dos impostos de seguridade social com impacto significativo nas margens, uma vez que a empresa tem muitos funcionários, e pela diluição dos acionistas após o aumento de capital em dezembro de 2016.
O Credit Suisse destaca que sua última recomendação para o papel (neutra) e preço-alvo estimado (R$ 60) no último relatório sobre a ação já não estão mais vigentes. Na terça-feira (6), a ação da Contax (CTAX3) encerrou cotada em R$ 4,32.
