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SÃO PAULO – A equipe de análise da Citi Corretora reiterou a recomendação de compra das ações da Usiminas (USIM5) após resultado acima do esperado no primeiro trimestre. O preço-alvo em 12 meses foi estimado em R$ 5, alta de 20,5% em relação ao fechamento de quinta-feira (27).
Segundo a Citi, a companhia representa a melhor exposição à recuperação da demanda por aço no Brasil. A Usiminas reportou ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 533 milhões no primeiro trimestre, valor 52% acima do observado no mesmo período do ano passado. “O resultado trimestral foi o melhor dos últimos 3 anos”, destaca a Citi.
A corretora destaca, entre os pontos positivos, os maiores preços de aço no mercado doméstico, com alta de 13% na comparação trimestral, e aumento de 1% nos volumes ante o quarto trimestre, enquanto o custo por tonelada ficou estável.
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A dívida líquida da Usiminas caiu R$ 220 milhões no primeiro trimestre, para R$ 4,5 bilhões, e agora representa 3,9x o ebitda. “Apesar de um provável resultado mais fraco no segundo trimestre de 2017 (maiores custos com carvão e potencial desconto de preços) esperamos fortes revisões para cima de lucros pelo consenso após esses resultados que representam um novo nível de eficiência operacional”, avalia a Citi.
