Citi vê downside de 28% e recomenda venda de ações

 SÃO PAULO – A equipe de análise da Citi Corretora recomenda a venda das ações da CSN (CSNA3) devido às preocupações com a alta alavancagem e à estimativa de queda dos preços do minério de ferro no longo prazo. O preço-alvo estimado para as ações é de R$ 7, valor 28,1% menor do que o fechamento de terça-feira (28).

 A companhia informou o mercado na terça-feira sobre o adiamento na divulgação de seus resultados auditados. O atraso ocorre após desentendimento entre a companhia e auditores independentes. A principal discussão está relacionada a potenciais benefícios fiscais da combinação de negócios de mineração e relacionados à transação de ativos de logística em 2015.

 Na ausência de números auditados, a empresa antecipou alguns indicadores operacionais. O ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado foi de R$ 1,249 bilhão no quarto trimestre de 2016. Na divisão por setores, a Citi considerou o ebitda de siderurgia acima do esperado, com R$ 545 milhões no período, enquanto o ebitda de mineração ficou abaixo das estimativas, com R$ 511 milhões.

 “A dívida líquida/ebitda caiu para 6,3x (de 7,4x no terceiro trimestre de 2016), mas segue como uma preocupação”, destacam os analistas.