UBS vê potencial de valorização das ações da Light em 12%

 Redução da Selic e reajuste tarifário devem impactar positivamente resultados da companhia  

Weruska Goeking

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 SÃO PAULO – O banco UBS vê boas perspectivas para a Light nos próximos meses e estima preço-alvo para as ações da companhia (LIGT3) em R$ 23, valor 12,2% acima do fechamento na segunda-feira (27). A recomendação foi mantida em neutra.

 O UBS avalia que a perspectiva para a empresa melhorou e que a Light foi “muito bem-sucedida” em negociar uma reposição tarifária com a Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) e convencer a agência reguladora a aperfeiçoar algumas das condições operacionais para a concessão.

 “Esperamos que a geração de fluxo de caixa aumente substancialmente após a implementação da reposição tarifária em março de 2017, reduzindo a alavancagem de 3,72x no quarto trimestre de 2016 para 2,6x no quarto trimestre de 2017”, afirma o analista do UBS, Marcelo Sá.

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 O reajuste tarifário deve ter ainda um impacto positivo de R$ 500 milhões a R$ 600 milhões no ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da Light.

 Além disso, o UBS acredita que a companhia deverá se beneficiar da provável redução da Selic, uma vez que cada corte de 1 ponto percentual (pp) na taxa básica de juros eleva o lucro líquido da empresa em cerca de R$ 30 milhões. O UBS prevê Selic de 9% ao fim deste ano, mesma estimativa do Boletim Focus divulgado na segunda-feira (27).