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SÃO PAULO – A Citi Corretora comentou a venda da Moy Park, unidade de carne de frango da Marfrig (MRFG3) na Europa, para a JBS (JBSS3). Os analistas afirmam que esse é um “primeiro passo-chave”, elevaram seu preço-alvo para a ação de R$ 5,00 para R$ 6,50, mas mantiveram a recomendação neutra e de alto risco.
Espera-se que o encerramento do contrato aconteça até o fim desse ano e a empresa deve receber o pagamento, de US$ 1,2 bilhão, no final do terceiro trimestre desse ano. A aprovação antitruste das autoridades europeia é o último passo que falta e um atraso prolongado não deverá acontecer.
A Citi Corretora afirma que essa venda reflete a preocupação da direção da companhia com alavancagem e o pagamento da dívida bruta deve ser um processo de seis a nove meses, terminando na metade de 2016, na visão dos analistas.
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Além disso, a direção da Marfrig também apontou a expectativa de um fluxo de caixa livre de R$ 100 milhões a R$ 200 milhões em 2015. A equipe de análise da Citi Corretora espera um resultado em torno de R$ 85 milhões. Mas a empresa também avisou que a meta depende do risco de câmbio e também do timing do encerramento do contrato e pagamento de dívida bruta. Em 2016, a expectativa é de um fluxo de caixa livre de R$ 300 milhões, quase o triplo em relação à estimativa anterior.
Por fim, o frigorífico confirmou que seu foco estratégico deve ser em serviços de alimentos e carne bovina brasileira. A carne bovina brasileira deve ser responsável por cerca de 45% do EBITDA (lucro antes de juros, impostos, amortizações e depreciações, na sigla em inglês), contra 35% antes.
