Citi aumenta preço-alvo e recomenda ação, mas classifica como “alto risco”

SÃO PAULO – O research da Citi Corretora divulgou relatório em que elevou o preço-alvo dos papéis da JBS (JBSS3) de R$ 15,50 por ação para R$ 18,50, o que totaliza um potencial de valorização de 31,11% em relação ao fechamento do dia 25 de março de 2015. A recomendação da instituição financeira é de compra para o papel, mas com avaliação de “alto risco”.

Os analistas acreditam que o cenário de carne bovina e da carne de frango nos EUA suporta margens mais fortes para a companhia e as novas perspectivas de um real mais fraco frente ao dólar também beneficiam os ganhos da empresa.

Para a Citi Corretora, as principais mudanças incluem um ponto de inflexão na oferta de gado nos EUA esse ano, o dólar mais forte impulsionando as exportações, preços atrativos sobre a carne de frango, cenário de preços de grãos positivo mais longo do que o esperado nos EUA e uma redução de custos de US$ 200 milhões na Pilgrim’s.

Após dois anos e meio de margens com dígitos mais fracos, o cenário atual permite que a JBS sustente margens mais fortes. Contabilizando 24% do EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações, na sigla em inglês) do grupo, os recursos de carne bovina nos EUA devem também compensar as margens mais estáveis da carne de frango ao longo de 2017.

Sobre os riscos para o investimento, os analistas destacam sua exposição aos preços de commodities, taxas de câmbio e riscos sanitários. Um dos riscos é o de preços mais altos do que o esperado para grãos nos EUA e no Brasil, outro é o de flutuações mais fortes entre o real e o dólar e também pode ser um problema um surto de gripe aviária ou de vaca louca nos dois países.